分析师：Q4恐发生让美股投资人措手不及的通膨意外
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分析师：Q4恐发生让美股投资人措手不及的通膨意外 (图:Shutterstock)(photo:CnYes)分析师警告，今年第 4 季可能出现让金融市场措手不及的通膨意外，主因之一便包括联合汽车工人联合会 (UAW) 持续进行的罢工。
Ned Davis Research 全球总经首席策略师 Joseph Kalish 和研究分析师 London Stockton 认为，这场持续进行中的罢工，可能导致新车和二手车价格上涨，并鼓励其他产业工人要求更高工资。
因此，两人把工会运动、医疗成本上升等纳入考量，认为这些都是导致第 4 季出现「通膨意外」、「并让联准会 (Fed) 在今年年底前持续发挥牵制作用」的因素之一。
虽然油价正在上涨，但这并非美国在通膨方面面临的唯一问题，事实上，金融市场可能还没准备好因应以下情况： 消费者物价指数 (CPI) 无法脱离 6 月和 7 月约 3% 的年增幅。
例如，联邦资金利率期货交易员大多预估，Fed 今年不会再进一步升息，而且明年 5 月或 6 月就会开始降息，同时，美股今年来仍有不错的涨幅，与去年的低迷表现大异其趣。
Kalish 和 Stockton 说：「市场似乎颇为自满，从决策官员的角度来看，通膨在未来几年持续朝 2% 目标迈进。」但随着油价本周涨至今年高点，两人认为，能源价格上涨不只直接影响通膨，可能还会扩散到其他产品和服务。
尽管最近油价上涨，但市场对未来物价涨幅的预期，相较之下仍保持稳定。通膨交易员目前预估通膨年增率将连续五个月保持在 3% 以上，包括预定下周三公布的 8 月 CPI。
在油价上涨之外，Kalish 和 Stockton 指出，美国三大车厂共 14.6 万名 UAW 工人的持续罢工，有可能刺激汽车价格飙升。三大车厂分别是通用 (GM-US)、福特 (F-US)、飞雅特克莱斯勒。
第 4 季还可能出现医疗照护价格彻底翻转的情况，这将对 Fed 偏好通膨指标、也就是个人消费支出 (PCE) 物价指数有更大的影响。两人说：「过去 12 个月去看过医生的人，没人相信价格已经下滑了。」
Monetary Policy Analytics 经济学家 Derek Tang 表示：「很多人都认为情况可能走到一个转捩点，无论是通膨降温，还是决策官员停止升息。但最后可能被证明只是一厢情愿的看法。」
Tang 说：「我们仍有超强劲的经济。我特别注意的是顽强的工资增幅，这可能为未来的通膨埋下远因。Fed 希望通膨回落，但市场还没有一个针对通膨停留在 3% 黏性情境下思考的框架。 」
