华尔街恐慌指数持续收缩 应是美股看涨讯号
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华尔街恐慌指数持续收缩。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)虽然市场持续担忧通膨和利率上升，但芝加哥期权交易所 (CBOE) 波动率指数 (VIX) 仍出现下跌。DataTrek Research 认爲，这个华尔街所谓的恐慌指标今年受到抑制，呈现「神祕萎缩」模式，对股市来说是一个看涨讯号。
DataTrek 联合创始人柯拉斯 (Nicholas Colas) 表示：「几个月来，我们一直在说，偏低的 VIX 是美股处于牛市的一个迹象，而不是对未来明显的挑战过度妄想。不过，我们仍然相信未来几周将继续波动。」
根据 FactSet 数据，VIX 今年来已下跌超过 35%，周一 (18 日) 收于 14，远低于 20 左右的长期平均水平。VIX 是与标普 500 相关的期权合约，截至周一，标普 500 在 2023 年上涨 16%。
柯拉斯的报告显示，上周 VIX 指数创下「疫情后新低」，上周四 (14 日) 收于 13 点以下，这对该指数来说是「十分罕见的」，而且对未来 3 个月的股市来说是一个正面的讯号，即使这也代表近期波动仍将持续。
柯拉斯说，「乍看之下没什么意义」，VIX 应该是华尔街的恐慌指数，而且看来「现在有很多东西值得恐惧」。他列举了几个令人担忧的领域，包括围绕通膨的不确定性、近期油价的上涨，以及 Fed 将会维持高利率多久。
他表示，最近美国国债殖利率的攀升也给股市带来压力，10 年期国债殖利率看来「将创下十多年新高」。10 年期美债殖利率周一收于 4.318%。FactSet 数据显示，这大约是 2007 年底的水平。
美股投资人也一直在关注美债殖利率曲线倒挂，或者短期殖利率何时升至长期利率之上，因爲从历史上看，这种情况通常发生在经济衰退之前。
与此同时，科拉斯表示，9 月和 10 月向来以「股市波动的季节性高峰」而闻名。美股继 8 月下跌后，9 月至今一直暴跌。FactSet 数据显示，标普 500 上月下跌 1.8%，9 月至周一收盘下跌 1.2%。
然而，他乐观地表示，超低的波动率指数告诉我们，这些担忧都不足以抵消美国企业获利基本面强劲的前景，以及 Fed 基本上已经完成升息的信念，「无论历史上殖利率曲线倒挂预示着什么，股市都排除了未来一两年经济衰退的可能性。」
