企业获利再好 恐怕也难以提振美股
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企业获利再好 恐怕也难以提振美股。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)这个财报季至今各家企业报告的第 3 季营收和净利均超出预期。但这对美股没有太大帮助。
三大股指周四 (19 日) 均收低。在联准会主席鲍尔表示会正在加倍押注利率会「长期走高」的立场后，股指明显下跌，导致债券殖利率升至当日高点。
这种趋势也是过去几周市场的象征，市场几乎完全是由债券的「痛苦交易」所推动。
Evercore ISI 资深总经理伊曼纽 (Julian Emanuel) 曾认为，获利可能是股市走高的催化剂之一。但债券殖利率进一步走高，中东冲突加剧，共和党仍未决定众议院议长人选。
伊曼纽尔在给客户的最新报告中写道：「转向防御策略正变得十分必要。」
在财报季开始之前，他曾写道，人工智慧 (AI) 等主题可以在微观层面上使企业受益。在某些情况下，个股特殊表现会获得丰厚的回报；就像 Netflix 因订费上涨和订户增加而大涨超过 16%。但总体而言，华尔街最偏好的波动性指标：芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 徘徊在 6 个月来高点附近。这引起了伊曼纽的关注。
VIX 指数刚超过 21，仍处于受 AI 和其他投资主题等因素「微观驱动」的区域。伊曼纽表示市场波动将由宏观因素驱动，「地缘政治风险、包括俄乌与中国，可以说是自 1989 年柏林围墙倒塌前以来、除了 911 事件外达到最高点。」
虽然获利可以推动个股上涨，但整体市场态势并没有改变。美国公债殖利率依然波动，美国经济轨迹的未知数、中东地缘政治争端的激烈，以及华盛顿缺乏方向都不会消失。总而言之，对于通常讨厌不确定性的市场来说，压力汇集并不是一个好方法。
投资人相信债券殖利率波动最终将结束，但首先必须对联准会的前进道路有更清晰的了解。在周四的演讲中，鲍尔没有具体说明联准会是否会再次升息。
RiverFront 全球固定收益资讯长尼克森 (Kevin Nicholson) 表示：「他没有说出什么明确的讯息，因为他每次说法都不同。」
在这种说法改变之前，即使获利超出预期，市场机制似乎也不会改变。
