美国第三季GDP初值成长4.9% 近两年来最快增速
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美国第三季GDP初值成长4.9% 近两年来最快增速(图：REUTERS/TPG)(photo:CnYes)美国商务部周四 (26 日) 公布最新数据显示，美国第三季 (7 至 9 月) 国内生产毛额 (GDP) 成长 4.9%，远高第二季的 2.1%，也超出经济学家预期的 4.7%，创近两年来最快增速，主因是受强劲消费支出提振，但有分析认为，随个人可支配收入下滑，这种态势恐怕无法在第四季持续下去。
美国第三季 GDP 季增年率初值报 4.9%，创近两年以来最快增速。(图：ZeroHedge)(photo:CnYes)与此同时，美国第三季通膨数据个人支出物价 (PCE) 指数有所降温，第三季 PCE 季增年率报 2.9%，去年同期涨幅为 2.5%；不含食品和能源的核心 PCE 物价指数成长 2.4%，较前值 3.7% 显着放缓，略微低于经济学家预期 2.5%，写 2020 年底以来新低。
消费者支出强劲 推动 GDP 成长
美国第三季实质个人消费支出成长 4%，远高第二季的 0.8%，创下自 2021 年以来最快增速，其中服务支出的增幅为两年来最大，而商品支出也有所加快。
在服务业中，贡献最大的是住房和公用事业、医疗保健、金融服务和保险以及食品服务和住宿。而在商品中，其他非耐久财以及娱乐用品和车辆是成长的主要贡献者。至于库存投资增加主要反映制造业和零售业的成长。
观察各组成部分贡献的详细分类：个人消费占 GDP 4.88% 的 2.69%，高于上季的 0.55%，剔除库存、政府支出和贸易，国内私人购买者的最终销售额 (衡量基本需求的重要指标)，继第二季成长 1.7% 之后，第三季度成长 3.3%、固定投资占比从 0.90% 降至 0.15%。
另一方面，私人库存的变化替 GDP 贡献了 1.32%，高于第二季度的 0%。净出口表现平平，仅减少 0.07%，较上个月 0.04% 的增幅略有下降。政府消费是最后的贡献者，成长 0.79%，高于上一季的 0.57%。
Q3 实质个人消费支出强劲，GDP 最大贡献部分。(图片：ZeroHedge)(photo:CnYes)消费支出强劲是多种因素共同作用的结果，其中包括强劲的招聘、稳健的薪资成长以及家庭财富在今年创纪录的激增。
此外报告还显示，美国第三季个人可支配收入成长 2,683 亿美元，即 6.0%，相比第二季的数据有所增加；第三季个人储蓄为 6,261 亿美元，较第二季的 6,290 亿美元有所减少。
经济数据让 Fed 更棘手
面对高物价和借贷成本的快速上升，美国经济一直保持稳定，屡次超出预期，缓解了对经济衰退的担忧。这一韧性的主要驱动力是就业市场强劲，支撑家庭继续消费。
展望未来，第四季经济成长态势的持久性将有助联准会 (Fed) 官员决定是否再次升息。许多经济学家预估，今年最后几个月经济成长将放缓，因为借贷成本限制了消费者购买大型商品且学贷也开始偿还，但如果需求保持强劲，通膨就有可能高于央行 2% 的目标，可能需要收紧货币政策。
在下周的会议上，决策者普遍预料维持基准利率不变，一些人指出，借贷成本的快速飙升是谨慎行事的一个原因。Fed 主席鲍尔也在此前暗示，决策者可能会在下周的会议上维持利率不变，同时敞开未来再次升息的大门。而到目前为止，数据显示通膨持续消退。
专家看法
高盛资产管理公司 (Goldman Sachs Asset Management) 多部门投资主管 Lindsay Rosner 表示：「虽然这个数字并不令人意外，但预估未来 GDP 将放缓，因为波动的净出口和库存的积极贡献不太可能重演....。」Rosner 认为 Fed 未来会继续维持高利率不变，不会再次升息。
FHN Financial 首席经济学家 Chris Low 认为，强劲的经济成长数据不会让 Fed 在下周升息，在经济成长如此强劲且通膨高于目标的情况下，Fed 不能宣布结束紧缩政策。
高频经济 (High Frequency Economics) 经济学家法鲁奇 (Rubeela Farooqi) 预估美国经济活动将持续扩张，但第四季增速将大幅放缓，因为家庭支出放缓，这不仅是对第三季度异常强劲的回报，也是升息和借贷条件收紧的累积效应，会对消费者和企业未来产生更实质性的影响。
彭博经济学家 Eliza Winger 表示，尽管消费支出态势强于先前预期，但这主要是由临时因素驱动的——随着可支配收入的下降，这是不可持续的，预料第四季将出现负成长。
