伊尔艾朗：信贷风险将取代利率风险 成为2024年「最大恐惧」
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伊尔艾朗：信贷风险将取代利率风险 成为2024年「最大恐惧」 (图:REUTERS/TPG)(photo:CnYes)安联集团首席经济顾问伊尔艾朗 (Mohamed El-Erian) 周四 (9 日) 表示，信贷风险将取代利率风险，成为明年金融市场的「最大恐惧」，对全球经济而言，2024 年将比 2023 年更难熬。
伊尔艾朗接受彭博电视访问时表示，美国联准会 (Fed) 一个世代以来最激进的升息循环结束，代表 Fed 从 2024 年起将从舞台中心淡出，接下来，围绕着经济成长和债券供给的不确定性，将成为焦点。
他说：「储蓄已经减少，高利率的影响正在累积。对全球经济来说，2024 年将比 2023 年更艰难。」
伊尔艾朗表示，Fed 对利率走向的影响力将小得多，但不幸的是，这不代表波动性就会消失，届时将看到发债状况和经济疲软这两件事的影响力彼此拉锯。
上周有三件牵动市场的事件同时发生，分别是：财政部公布每季融资状况、Fed 11 月决策会议、10 月非农就业数据出炉，并导致美国 30 年期公债殖利率飙升，创疫情以来最大升幅。疲于奔命的交易员一时失去戒心，被迫紧急回补美债空头部位，被视为是市场剧烈波动的原因之一。
伊尔艾朗说：「我们都希望公债是场更稳定。公债市场对其他许多市场都很重要。当每天出现 8 到 15 个基点的变动幅度逐渐变成常态，对市场运作并非好事，对其他市场、对经济也不是好事，对于美国在金融体系的地位也不是好消息。」
他预期，未来公司债券和政府债券的供应量，将是影响殖利率走势的关键。
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