联准会何时开始降息、降多少？高盛和大摩观点高度分歧
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联准会何时开始降息、降多少？高盛和大摩观点高度分歧(图:shutterstock)(photo:CnYes)美国联准会升息周期接近尾声几乎已是各方共识，但对何时降息、降息多少，分析师看法仍差别巨大。
摩根士丹利经济学家周日 (12 日) 预测，随着通膨降温，联准会将在未来两年内大幅降息，而高盛集团分析师则更为保守，预期降息幅度会较小，且会较晚开始。两大投资机构差距达 125 个基点。
由美国首席经济学家 Ellen Zentner 领导的摩根士丹利团队，周日在其 2024 年展望中表示，联准会将从 2024 年 6 月开始降息，然后在 9 月以及第四季之后的每次会议上都将降息，每次降息幅度为 25 个基点。 他们表示，到 2025 年底，政策利率将降至 2.375%。
摩根士丹利团队认爲，尽管美国经济疲软不会达到衰退的程度，但有理由採取更大幅度的宽松政策。他们预计失业率将在 2025 年达到 4.3% 的峰值，高于联准会预期的 4.1%。
摩根士丹利指出， 「我们维持联准会将实现软着陆的观点，但增长疲软将使衰退担忧持续存在。」
与此同时，高盛经济学家 David Mericle 在 2024 年展望中预计，联准会在 2024 年第四季首次降息 25 个基点，随后到 2026 年中期每季降息一次，总共降息 175 个基点，利率目标定在 3.5%-3.75% 范围。
高盛的预测更接近联准会自身的预测。 根据联准会 9 月的预测，明年将降息 1 码两次，到 2025 年底的政策利率为 3.9%。联准会理事和地区银行总裁将在下个月的会议上更新他们的预测。
高盛预计，由于均衡利率较高，联准会将维持相对较高的利率，因为「金融危机后的逆风已经过去」，而且更大的预算赤字可能会持续存在并提振需求。
高盛的 Mericle 写道：「我们的预测可以被认为是联准会官员之间的妥协，他们认为一旦通膨问题解决，就没有理由保持高的基金利率。」
