Fed鹰派语气软化 华勒、鲍曼为12月暂停升息铺路
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Fed鹰派语气软化 华勒、鲍曼为12月暂停升息铺路 (图:Shutterstock)(photo:CnYes)去年力主升息抗通膨的两位美国联准会 (Fed) 理事，周二 (28 日) 不约而同暗示他们对利率暂时按兵不动感到放心，帮助巩固市场对美国当前升息周期已结束的预期心理。
在 Fed 官员中数一数二鹰派的华勒 (Christopher Waller) 表示，当前货币政策处在能让通膨回到 Fed 2% 目标的良好状态，这番话暗示 Fed 可能无须再度升息。
华勒暗示 Fed 可能无须再度升息 (图: REUTERS/TPG)(photo:CnYes)Fed 另一名理事鲍曼 (Michelle Bowman) 说，假如通膨进展停滞，她仍愿意支持升息，但她已不再为 12 月升息背书。
虽然两人的谈话并未彻底改变市场对 12 月按兵不动的预期，但华勒的发言仍然值得关注，代表在美国经济活动、通膨和就业市场浮现冷却迹象的同时，支持延长暂停升息的阵营扩大。
华勒周二在华盛顿对美国企业研究院 (AEI) 说：「我对当前政策愈来愈有信心，目前正处于能让通膨回到 Fed 2% 目标的良好状态。」
他形容过去几周的资讯「令人鼓舞」，并表示，自他上个月发言以来，经济数据朝正确的方向发展，而且，第 4 季预测值有进一步冷却的迹象。
不过，华勒和鲍曼都提到货币政策未来方向存在的不确定性。
鲍曼周二在犹他州盐湖城的演说中表示，她预期需要进一步的政策紧缩，才能让通膨回归 Fed 目标，尽管比起之前的发言，她这回支持进一步升息多了一些前提条件。
她说：「假如未来经济数据显示通膨进展停滞、或不足以让通膨及时回到 2% 目标，我仍支持在未来某一场会议上升息。」
鹰派语气软化
Fed 本月连续第二次决议把利率维持在 5.25-5.50%，而最近发布的经济数据，不但强化观察家对 Fed 已经完成升息的押注，甚至助长他们对首次降息的预期。
随着 Fed 愈来愈多官员逐渐凝聚共识、认为物价涨势正在缓慢冷却，曾经支持进一步升息的鲍曼，被视为 Fed 内部最大力警告通膨风险的官员之一。
鲍曼仍支持升息，但不再为 12 月升息背书。 (图: REUTERS/TPG)(photo:CnYes)鲍曼周二说：「我们应该谨记历史的教训，过早宣告抗通膨胜利有其风险，包括通膨可能在我们没有进一步紧缩政策的情况下，继续保持在 2% 以上的风险。」
观察家指出，联邦公开市场委员会 (FOMC) 偏鹰派成员虽然关注经济状态和通膨是否持续降温，但他们软化的语气，代表正在为 12 月再次暂停升息铺路。
Fed 下一场决策会议将于美国当地 12 月 12-13 日召开，届时将更新经济预测。根据 9 月公布的经济预测摘要 (SEP)，大多数官员预期今年仍有需要再升息一次，但目前并未实现，而且看起来愈来愈不会成真。
FOMC 其他投票委员，包括明尼阿波利斯联邦准备银行总裁卡什卡里 (Neel Kashkari)、达拉斯联准银行总裁萝根 (Lorie Logan) 在内，这个月都曾谈到货币政策的高度不确定性，并强调决策取决于经济数据的立场。
芝加哥联准银行总裁古尔斯比 (Austan Goolsbee) 周二表示，美国通膨今年出现 71 年来最大降幅，纽约联邦准备银行总裁威廉斯同日表示，通膨下降令人振奋。
美债殖利率和利率决策
多名官员上个月曾说，美国长天期公债殖利率上扬，可能降低进一步升息的必要性。
虽然殖利率在 11 月决策会议过后有所下滑，但华勒周二表示，整体而言，金融情势依然趋紧，殖利率高于今年年中的水准。但他也说：「金融情势最近的松动，提醒我们背后有许多影响因素，决策官员必须对仰赖这种收紧以拟定决策时，保持谨慎。」
鲍曼和华勒都认为，迄今的「通膨减缓」(disinflation) 进展，大部分来自于疫情期间的供应链中断情况获得改善。然而华勒认为，未来要看到物价压力进一步减轻，需要搭配限制性的货币政策。
本周担任 Fed 理事满五年的鲍曼也表示，为了因应疫情后的经济改变，长期而言，利率必须提高，情况已和金融海啸后的低利率时期大不相同。
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