英特尔可能最终将分拆 股价有望飙升50%
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英特尔可能最终将分拆 股价有望飙升50% (图：shutterstock)(photo:CnYes)Northland Capital Markets 分析师 Gus Richard 预测，英特尔最终可能会分拆成五家独立的公司，包括 Mobileye、Altera、晶圆代工、IMS Nanofabrication 业务，以及产品公司，总价值分别将达到每股 68 美元，按此估值，英特尔 (INTL-US) 股价将比上週五 (22 日) 收盘时高出约 50%。
Richard 指出：「英特尔将业务拆成独立公司可能比合併后的实体更有价值。在我们看来，问题在于每次分拆的时机。」
Mobileye、Altera
Richard 研判，英特尔在自驾技术公司 Mobileye 剩余持有股份总价可能高达 300 亿美元。英特尔在 2022 年 10 月出脱 Mobileye 部分股份。
英特尔 2015 年 6 月宣布以每股 54 美元的现金，总计约 167 亿美元现金收购 FPGA 厂商 Altera，在纳入英特尔之后，Altera 以「可程式设计解决方案事业部」(PSG) 的业务单位型态存在。
英特尔 10 月 3 日宣布明年 1 月 1 日将 PSG 分拆出来营运，同时计划在未来 2 到 3 年内公开发行该业务的股票。
Richard 预测，PSG 的价值可能达到 120 亿美元，大约是过去 12 个月收入的 5 倍。
晶圆代工
Richard 认为英特尔代工业务最终可能仅次于台积电，成为全球第二大代工厂。
他表示：「英特尔可能是处于晶圆代工龙头台积电之外的唯一替代选项，特别是在 AI AISC、CPU、GPU 和 FPGA 等高性能应用方面。」
荷兰半导体设备大厂艾司摩尔 (ASML-US) 21 日宣布，第一套高数值孔径极紫外光 (High NA EUV) 曝光机，已交货给英特尔 (INTC-US)，代表英特尔 18A 机台已经正式到位。
IMS Nanofabrication 业务
英特尔已将此业务的约 30% 出售给了两个合作伙伴，即贝恩资本 (Bain Capital) 和台积电 (TSM-US)，估值约为 43 亿美元。
产品业务
如果个人电脑业务在 2024 年出现反弹，Richard 预计英特尔将在 2025 年重新获得工艺技术的领先地位，因此，伺服器和个人电脑 (PC) 的市占率至少应该会稳定下来，预测 2025 年可能是 PC 强劲之年，部分原因是人工智慧 (AI) 的引入。
Richard 指出，英特尔不包括代工、Mobileye 和 Altera 的产品业务今年已创造 490 亿美元营收。作为一家独立的无晶圆厂公司，它的市值可能高达 1470 亿美元，约其收入的三倍，这还不包括资产负债表上 900 亿美元的房地产、工厂和设备。
Richard 给予英特尔「优于大盘」(outperform) 的评级。英特尔上週五收红 1.95% 至每股 48 美元，今年迄今已暴涨 79.57%。
