彭博：五大主题掌握美股2024年动向
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彭博：2024年从五大主题掌握美股动向 (图:Shutterstock)(photo:CnYes)如坐云霄飞车的 2023 年划下句点，随着标普 500 距离历史高点只差一步之遥，投资人无不满心期待，以下是观察美股 2024 年走势的五大主题。
1. 降息时机
最近几个月以来，对联准会 (Fed) 明年年中之前开始降息的预期心理，成为股票上涨的最大动力。市场不但押注会较早降息、降幅也大得多——某些交换合约交易员甚至预测，美国明年共将降息约 150 个基点 (6 码)，足足是 Fed 决策官员预测中位数的两倍。
标普 500 目前距离 2022 年 1 月 3 日的收盘历史新高相距不到 0.5%，投资人无不期待该指数睽违将近两年后，再度改写纪录。
2. 大型科技股 (Big Tech) 的成长
标普 500 指数今年至上周为止的涨幅，64% 来自「科技七巨头」(Magnificent Seven)，包括辉达 (NVDA-US)、微软 (MSFT-US)、Alphabet(GOOGL-US)、苹果 (AAPL-US)、亚马逊 (AMZN-US)、Meta(META-US) 和特斯拉 (TSLA-US)。
Bloomberg Intelligence 访调的分析师预测，科技七巨头明年获利将成长 22%，是标普 500 成分股的两倍，但关键在于，这些成长动能有多少已经反映在股价上，特别是投资人日渐预期美国经济将实现软着陆的此时。
Navellier & Associates 的 Louis Navellie 表示，科技七巨头中的六档股票在 2024 年依然看多，只有苹果是例外，因为该公司缺乏尖端产品或技术来带动获利。
3. 美国总统大选
大选年对美股通常是利多，股票交易者年鑑 (Stock Trader’s Almanac) 显示，从 1949 年至今，标普 500 在美国总统选举那年的平均涨幅接近 13%。假如是没有现任总统参选的局面，标普 500 指数表现就比较差，平均下跌 1.5%。
现任总统参选对美股较为有利的理由是，通常现任政府偏好推动减税或各种新政策，希望在选前刺激经济和选民的信心。
4. 亚洲风险：日本央行、中国经济和印度大选
在日本银行 (央行) 超宽松政策的支持下，日经 225 指数 2023 年攀上 30 年高峰，然而这也让日股进入 2024 年以后面临巨大障碍。虽然日银现阶段仍维持全球最后的负利率政策，但三分之二的经济学家预估，日银将在 2024 年 4 月以前，启动 2007 迄今首次升息。
中国方面，经过令人失望的一年后，投资人目光将聚集在中国人民代表大会会议、三中全会设定的经济成长目标，以及和财政刺激政策有关的蛛丝马迹。
印度是一大亮点，不但斩获大笔制造业订单，也正在扩大基础建设支出，俨然已成为中国以外的替代投资选择。
5. 欧洲、英国央行政策
目前欧股 Stoxx 欧洲 600 指数已经涨到两年高点，一些亚洲曝险比重高的欧洲景气循环股，可能成为从中国潜在财政刺激中受益的关键。但也因为欧洲经济疲软，分析师预测欧洲企业获利将受打压，2024 年可能仅成长 4%。
债市目前预测欧洲央行 (ECB) 将在 4 月之前降息，这可能为欧股带来另一波动能。英国则因通膨率仍高处七大工业国 (G7) 前段班，英国央行 (BOE) 降息时间点可能落后于 ECB 和 Fed。
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