美去年12月非农就业超预期大增21.6万人 失业率持低且薪资加速成长

[CathyHuang]

美去年12月非农就业超预期大增21.6万人 失业率持低且薪资加速成长(图:REUTERS/TPG)(photo:CnYes)

美国去年 12 月就业人数成长加快，同时薪资涨幅强劲且失业率保持在低点，打击金融市场对美国联准会 (Fed) 最快在 3 月开始降息的预期。

美国劳工部周五 (5 日) 公布数据显示，去年 12 月非农就业新增 21.6 万人，远超市场预期的 17 万人，前值自 19.9 万人大幅下修至 17.3 万人。当月失业率降报 3.7%，低于市场预期的 3.8%，与前值持平，另外平均时薪年增与月增速度均超出预期。

美国去年 12 月非农就业新增 21.6 万人，远超市场预期的 17 万人。(图：ZeroHedge)(photo:CnYes)

去年 12 月非农就业报告：

• 非农新增就业报 21.6 万人，预期 17 万人，前值 17.3 万人

• 失业率报 3.7%，预期 3.8%，前值 3.7%

• 平均每周工时报 34.3 小时，预期 34.4 小时，前值 34.4 小时

• 平均每小时薪资年增率报 4.1%，预期 3.9%，修正后前值 4.0%

• 平均每小时薪资月增率报 0.4%，预期 0.3%，前值 0.4%

• 劳动参与率报 62.5%，预期 62.8%，前值 62.8%

报告显示，美国经济去年避免衰退，由于劳动力市场的弹性支撑消费者支出，美国经济可能会持续成长到 2024 年。

与之前类似，先前月份数据有被下修情况，去年 10 月份新增就业人数下调 4.5 万人，从 15 万人下调至 10.5 万人，去年 11 月新增就业人数下调 2.6 万人，从 19.9 万人下调至 17.3 万人。这意味着过去 11 份就业报告中有 10 份被大幅下调。

美国去年前几个月飞农新增就业人数遭大幅下修。(图：ZeroHedge)(photo:CnYes)

另一方面，美国去年 12 月失业率为 3.7%，低于市场预期 3.8%，与前值持平，连续 23 个月低于 4%。失业率坚挺是由于劳动力减少，当月劳动力参与率从前值 62.8% 进一步降至 62.5%，下降主要集中在年轻人和老年人，25 至 54 岁人口的参与率下降了 0.1%。

美国去年 12 月失业率仍维持在低点。(图：ZeroHedge)(photo:CnYes)

值得注意的是，去年 12 月薪资增幅超预期，平均时薪月增 0.4%，超出预期的 0.3%，与前值持平，然而年增速意外升至 4.1%，超出市场预期的 3.9%，较前月的 4% 加速。其中，医疗保健、政府、建筑、休闲和饭店业等行业带动薪资成长。

美国去年 12 月薪资年增幅加速升至 4.1%。(图：ZeroHedge)(photo:CnYes)

12 月数据替稳健的就业市场一年划上句号，而就业市场一直是消费支出复甦的主要引擎。随持续的就业成长和通膨的进一步降温，将增强 Fed 实现经济软着陆的前景。

非农报告公布后，与 Fed 会期挂钩的交换合约显示，3 月降息 1 码 (25 个基点) 的可能性略低于 50%。这低于周五开盘时逾 60% 的水准。2024 年全年来看，交换合约显示，政策利率料下调约 128 个基点，低于本周三的约 145 个基点。

数据公佈后，美国 10 年期公债的殖利率高达 4.097%，并没有看到多少回档。这是因为，有数据在手，3 月份降息的可能性正在下降，而且有大量的供应即将到来，未来一周将有 1,100 亿美元的长期公债供应。

专家看法

彭博经济学家 Anna Wong、Eliza Winger、Estelle Ou 表示，12 月就业报告中唯一的好消息是非农就业数据出人意料地高。报告的其余部分充斥着劳动力市场快速降温的证据：家庭就业人数出现自 2020 年 4 月以来的最大降幅，失业持续时间激增、劳动参与率下降、更多的临时工找不到工作，更多的人因经济原因从事兼职工作，工作时间减少。

高盛经济学家 Manuel Abecasis 表示不会对这份报告太过担忧，他指出主导招聘的 3 个行业占就业人数的 40%，占总就业人数 70% 的产业净就业人数持续增加。展望未来，他预估整体劳动力需求将继续逐步缓解，但招聘范围将有所扩大。

市场反应

截稿前，美国主要指数开平后缓步走高，道琼工业指数涨逾 100 点或近 0.3%，那斯达克综合指数涨逾 70 点或近 0.5%，标普 500 指数涨 0.5%，费城半导体指数涨近 1%。美国 10 年期公债殖利率自开盘的 4% 水准小幅跌至 3.98%，美元指数跌至 101.84。

根据芝商所 FedWatch Tool 显示，市场预估 Fed 在 3 月降息 1 码 (25 个基点) 的机率为 67.3%，较前几周有所下滑，维持利率不变的机率为 28%，降息两码 (50 个基点) 的机率为 4.7%。

(图：芝商所)(photo:CnYes)