巴菲特指标示警 美股高估

[WendyWu]

一个「股神」巴菲特偏爱的股市指标，近来跟着美国及全球等股市不断飙升，但这代表的是股市被过度高估，未来几个月可能崩跌。在此同时，摩根士丹利、花旗及瑞士信贷等大型投银也不看好美股后市，提醒投资人要多留意。

财经网站Business Insider报导，「巴菲特指标」是以一地上市公司股票总市值除以当地的GDP，得出来的商数若高于100%，显示相较于当地经济，当地股市被高估。而此刻全球股市的巴菲特指标已攀抵142%的历来新高，代表全球股市恐怕已经过热。

德国「世界报」（Welt）市场分析师夏皮兹推文说，上周全球股市市值增加了1.6兆美元，现在总市值攀抵120.3兆美元，为史上最高。

巴菲特2001年在财星杂志发表的文章中说，这个以他的姓氏为名的指标，「可能是衡量任何特定时刻估值水准的最佳单一标准」。他并表示，「巴菲特指标」若在70%到80%之间，可能有利可图，但如果接近200%，投资人就是在玩火。

Business Insider报导指出 ，若以此指标衡量，美国股市现在肯定也身陷火窟，美股的「巴菲特指标」已升至208%，比去年第2季的187%又高了许多。

另据彭博资讯报导，摩根士丹利（大摩）等投银不约而同提醒投资人留意美股，认为今年屡创新高的美股恐难以为继。

大摩7日调降美股评级至「减持」，原因是到10月底经济成长面临「巨大风险」。席兹等大摩策略师的研究报告说，在美股表现向来最差的季节里，Delta新冠变种病毒使染疫病例激增，以及通膨预期升高与超低殖利率之间的紧张，正对股市造成影响。

花旗集团同日说，以目前多头部位的程度，美股的任何轻微修正都有被放大的风险。瑞信也以估值过高及监管风险为由，维持小幅减持美股。大摩目前较青睐欧股和日股。

小辞典／巴菲特指标

根据「股神」巴菲特在2001年12月提出的定义，一国股市总市值除以该国国民生产毛额（GNP），可用来衡量股市是否过热。之后经过不断演化修正，目前一般多用国内生产毛额（GDP）代替GNP。巴菲特曾说，若此数值超过160%，就代表市场过热；若此数值超过200%，投资人等于在玩火。（国际新闻中心）