美股今年高点已过？Q3财报季获利预期此门槛是关键

[CathyHuang]

美股今年高点已过？Q3财报季获利预期此门槛是关键（图：AFP）(photo:CnYes)

受到债券殖利率走升压力影响，美股在 9 月初创下历史新高后至今处于盘整状态，华尔街资深老手周一 (11 日) 表示，本周即将到来的财报季将决定标普 500 指数能否在年底前再创下新高。

DataTrek Research 联合创办人 Nicholas Colas 表示：「标普 500 指数成份股本季表现平均需要优于市场预期 10 个百分点，否则几乎能笃定美股今年高点已过。」

Colas 表示，今年是标普 500 指数获利成长快速的一年，第一季度企业业绩比市场预期高 27 个百分点，第二季也比市场预期高 17 个百分点，远胜一般优异的财报季 (历史平均约比市场预期高 3-4 个百分点)，这使标普 500 指数今年迄今上涨 17%。

标普 500 指数成分股预估 EPS(图: DataTrek Research)(photo:CnYes)

Colas 引用上图表示，标普 500 指数成份股第二季每股盈余为 53 美元，若第二季是疫情过后最高峰，那么目前美国权值股 21 倍的本益比明显被高估。

倘若要维持目前 21 倍高本益比，第三季企业获利必须要再优于第二季，估计第三季预估 EPS 为 54 美元，才能证明美国企业获利能力仍在攀升，并彰显 2021 年第四季和 2022 年的估值太低。

Colas 表示，如此一来，预计标普 500 指数公司获利将优于市场预期 10 个百分点才是合理状态，然而，近期风险很高，因此，第三季很可能是有史以来最重要的关键季节。