大摩：明年远离美股及债券 在日本与欧洲找回报
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大摩：明年远离美股及债券 在日本与欧洲找回报(图:AFP)(photo:CnYes)摩根士丹利 (Morgan Stanley) 战略团队发表他们对 2022 年的年度展望，建议投资人远离美股和债券，在欧洲和日本寻求更好的回报。
他们认为，即使美国经济成长料将改善、通膨有所放缓，但货币政策支持的减弱和高估值，仍将在明年压抑美国资产的上涨。相较之下，他们相信，欧洲和日本的基本面更具吸引力，这些国家的央行对货币政策更具耐心，通膨压力较低。
以 Andrew Sheets 为首的摩根士丹利团队周日 (14 日) 指出，明年伴随着股市高成长、高估值、喧嚣的投资者活动、以及多数人不习惯的较高通膨，将带来很多挑战，包括标普 500 指数的下行，和美国 10 年期殖利率远高于远期殖利率。
整体而言，摩根士丹利预计，标普 500 指数在 2022 年底将达到 4400 点，比当前水准约低 6%。由于经济增长改善和实际利率上升，10 年期美债殖利率将在明年底前升至 2.10%。
摩根士丹利相信，供应链压力减轻之下，全球通膨将在本季达到顶峰，并在未来 12 个月内放缓。同时，在消费者支出和资本投资强劲的推动下，「更热、更快」的复甦将继续下去。
摩根士丹利经济学家预测，联准会要到 2023 年才会升息，升息延迟将导致美元在明年初走强一段时间后转为疲软。
在已开发市场之外，Sheets 的团队唿吁投资人保持耐心，建议等到美元走软后再考虑新兴市场股票和债券。在货币方面，他们看好加元和挪威克朗，并预计人民币基本稳定。
在大宗商品方面，摩根士丹利更喜欢石油而不是黄金，并暗示金属价格前景充满挑战。
