Disney+新增订阅放缓 富国：正是迪士尼股绝佳买点
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Disney+新增订阅放缓 富国：正是迪士尼股绝佳买点 (图片:AFP)(photo:CnYes)迪士尼 (DIS-US) 在公布串流媒体订阅人数成长逊于预期后，本月股价走跌。富国银行分析师以 Netflix 短暂的订阅用户下滑做为比喻，认为 Disney + 也是如此，视为买进的机会。
富国银行分析师 Steven Cahall 週一维持「加码」评级，但将目标价自 203 美元调降至 196 美元。
他表示，对现有市场用户增长的分析表明，该服务内容增加速度放缓，因此用户成长同步放缓。这支撑他的观点，即未来几年 Disney + 制片摆脱疫情封锁影响后，就会加速增添内容，而 Disney + 的用户成长也将加速。
迪士尼週一股价上涨 0.10%，收每股 154.16 美元。迪士尼今年迄今股价下跌 15%，但 12 个月来股价上涨 5%。S&P 500 下跌 0.32% 、道指上升 0.05%。
迪士尼近 1 个月股价下跌(photo:CnYes)Cahall 表示，目前股价回落意味着投资者更谨慎审视迪士尼在直接面向消费者 (DTC) 业务的努力。但他认为更重要的问题是，Disney + 是否不如最初预期那样有希望，或者近期股价下跌最终将证明是短期走势，如果答案是后者，那么 Cahall 看到买进机会。
该分析师以 Netflix (NFLX-US) 与其总目标市场的预期作为比较，近几年这一点也令 Netflix 股价承压。Cahall 写道：「服务的内容减少的时候，新增订阅人数就会暂时放缓。」
「这些时期被证明是切入 Netflix 的绝佳买点。我们认为，迪士尼如果增加内容，就会以类似 Netflix 的方式突破。」
Cahall 指出，根据他对迪士尼各分部现有价值的总和分析，Disney+ 目前价值较 Netflix 价值少了 1500 亿美元，他认为该差距可望缩小一些，并建议买进该股。
「自迪士尼推出 Disney + 以来，我们不认为差距有那么大，虽然迪士尼 DTC 业务早期价值创造的步伐可能太过活跃，但我们还是认为现在迪士尼对 Netflix 的价差太过头了。」
《Barron's》本月初也提过类似 Cahall 的观点。迪士尼第四季财报虽然令投资者大失所望，且 Disney + 新增订阅放缓，但结果尚算可接受，毕竟公司高层仍重申 2024 财年 Disney + 订阅人数能高达 2.6 亿人的预期，其余就是市场噪音了。
