「新债王」冈拉克：随着Fed加速减码 金融市场将面临震盪

[CathyHuang]

「新债王」冈拉克：随着Fed加速减码 金融市场将面临震盪(图片：AFP)(photo:CnYes)

素有「新债王」之称的双线资本 (DoubleLine Capital) 执行长冈拉克 (Jeffrey Gundlach) 认为，随着美国联准会 (Fed) 将加速退出量化宽松政策，然后转向升息，金融市场将会迎来「巨大的风浪」。

冈拉克建议，应密切关注高收益债券市场，这可能会是未来风险资产「矿坑里的金丝雀」，将发出领先预警讯号。

冈拉克表示，由于债务水准在疫情期间飙升，借贷成本的增加势必对经济成长造成阻力。当短期利率超过 1% 时，就可能会出现问题。随着殖利率曲线趋于平缓，债券市场已经出现不利的迹象。同时，目前的殖利率曲线又处在历史低点，也使得殖利率曲线趋平成为令人担忧的双重讯号。

冈拉克也说道，Fed 主席鲍尔将经济描述为强劲，但却不足以支持在此时升息，原因是经济成长的状况实际上很弱，是得到了前所未有的人为刺激支撑。

冈拉克曾表示，经济刺激措施推动了美国 GDP 的反弹。随着经济在 GDP 的基础上反弹，贸易赤字也大幅增加。贸易赤字增加佔了 GDP 几个百分点，这并不是真正的 GDP。

他认为，消费并不是真正的经济，相反，经济与生产有关。当消费者用纾困金购买亚洲生产的商品时，它显示为 GDP，但实际上是亚洲 GDP，是美国的消费。所以经济其实并没有那么强劲。从数学上来说是正确的，但实际上，这是中国的生产力。

他也透露，自己目前没有持有新兴市场股票，但是他正在寻找重大机会，预计相关类股有望超过美股表现。