贸易信用保险机构：全球供应链中断有望在明年下半年缓解

[CathyHuang]

贸易信用保险机构：全球供应链中断有望在明年下半年缓解(图片：AFP)(photo:CnYes)

安联集团旗下贸易信用保险公司裕利安宜（Euler Hermes）周四（9 日）发表报告称，供应链中断问题虽持续受疫情、中国清零防疫策略、农历春节期间需求和物流的波动性影响，但在 2022 年下半年有望缓解，全球贸易在 2022 及 2023 年间将保持成长。

裕利安宜的经济学家表示，目前全球贸易量萎缩的 75% 是产能短缺造成，剩下的 25% 则是受物流瓶颈影响。

分析师此前曾警告，新冠变种病毒 Omicron 可能会对供应链造成又一次打击，防疫限制措施可能会影响制造业和航运业务，加剧供应链危机。

裕利安宜认为全球供应链中断可能在明年下半年有所缓解，有三大原因：

消费需求已见顶

报告指出，虽然在疫情期间积累的储蓄尚未耗尽，但需求将逐渐恢复正常，消费者可能会继续购买更多商品，不过需求已经见顶。

报告称：「家庭支出在此前疫情封锁期间向（耐用）商品的转移在未来可能会更加谨慎，即使是在疫情再次爆发的情况下。」

裕利安宜补充说，特别是已开发国家，家庭支出正在转向可持续消费，在疫情期间购买的商品需要至少几年时间才会进入更换周期。随需求经过「自我调节的正常化」，供应链压力可能会减少。

库存恢复至疫情前水准

报告称，在 2020 年初库存水准下滑之后，制造商急忙补充库存应对需求反弹。

裕利安宜说：「好消息是，补充库存的急迫性在过去几个月已明显见顶，多数行业的库存水准已高于疫情前的长期平均水准。」

该机构也表示，鉴于有利的融资条件和企业现金状况的好转，认为 2022 年欧洲的投资水准及产能恢复将有所提升。

报告还补充，由于需求仍高于潜在水准，如果不增加产能和对港口基础设施的投资，欧洲供应链瓶颈正常化可能会延到 2022 年以后。

运输能力提升

裕利安宜表示，由于运输能力正在提升，2022 年下半年的航运拥堵情况可能不会那么严重。

该机构表示，虽然明年的航运成本可能仍然较高，但随全球新货柜船的订单达到创纪录高位（占现有货柜船数量的 6.4%），运力将会增加。

快速增长的新运力订单应该会在 2022 年底开始投入运营，将显着缓解航运瓶颈。报告指出，美国将斥资 170 亿美元改善港口基础设施和水道建设，有助于缓解塞港问题。

此外，该报告还预测，全球贸易额将在 2021 年增长 8.3%，2022 年和 2023 年分别增长 5.4% 和 4%。未来几年，亚太地区将仍是在出口收益方面的主要赢家，能源、电子、机械和设备行业将在 2022 年继续表现优异。