填补中企退出缺口 美证交所转向印度和东南亚招手

[WendyWu]

北京和华府关系紧张，中国企业赴美挂牌上市业务骤减，美国的证券交易所开始转向东南亚和印度的企业招手，以填补中企退出造成的缺口。

英国金融时报报导，中国以外的亚洲企业过去大多未在美国上市，但在美中关系紧张，导致中企赴美挂牌大减，进而对纽约证券交易所（New York StockExchange）和那斯达克（Nasdaq）的营收造成冲击下，这些亚洲企业日渐受到关注。

那斯达克亚太主席麦库伊（Bob McCooey）表示：「我们认为整个亚太地区IPO（首次公开发行）活动的时机已成熟。」

麦库伊告诉金融时报：「进行中的案子已从一年前的几家公司增加到现在的数十家。」

「假以时日，这个地区可能成为业务的主要来源，跟直到最近以前的中国一样。」

在中美双方交相指责企业敏感资料的分享，以及北京当局打压大型私人企业的情况下，过去几个月来，中企赴美上市的前景恶化。

香港富豪李泽楷旗下的保险公司富卫集团（FWD）本週放弃赴美挂牌计画。而5个月前在美上市，完成今年以来最大规模IPO之一的中国叫车服务公司滴滴出行，本月稍早表示将从纽约证交所下市。

招徕亚洲其他国家的企业来挂牌，对美国证交所业者来说，将是一大转变。根据金融资讯专业服务业者路孚特（Refinitiv）的数据，光是中企今年在美IPO的家数，就比过去10年亚太地区企业在美IPO的家数加起来还要多。

纽约证交所国际资本市场部门主管伊布拉欣（AlexIbrahim）指出，证交所主管「关注东南亚的时间比前几年还多。我想这种情况将持续」。

印尼和印度被认为是机会最大的地区，因为这两国人口庞大，具有成长潜力，不过，证交所主管也预期，来自包括越南和马来西亚等国的IPO案也会增加。

总部设于新加坡的科技集团Grab最近在美借壳上市案，也有助于焦点重新回到中国以外的亚太地区。

和中国一样，印度实施的限制措施，让国内企业前往海外挂牌上市的难度大增。根据路孚特，过去10年来，只有一家印度公司在美国完成IPO，这家公司是再生能源业者Azure Power。

伊布拉欣坦承，确实有些「法规限制」，但指出企业可以有创造力的方式找到出路，完成双挂牌，或者在印度以外地区再组公司，赴美上市。

已在印度挂牌交易的软体公司Coforge，已经向纽约证交所提出公开发行申请，料在明年初挂牌。总部设于班加罗尔（Bangalore）的线上教育新创公司Byju’s也正洽谈和在美挂牌的特殊目的收购公司（SPAC）合併，和Grab一样在美借壳上市。

德意志银行股权资本市场部门主管邦佐（JeffBunzel）说：「从IPO的观点来看，我们不预期中国赴美的活动会多，但印度和东南亚赴美的活动肯定会增加。」

然而，想填补中企减少的缺口并不容易。根据CBInsights，中国以外的亚太地区有80家价值超过10亿美元、属于私人性质的独角兽企业（unicorn），但没有一家规模可以和中国电商巨擘阿里巴巴相比。阿里巴巴2014年在美挂牌上市时，价值达1280亿美元。

美国证交所也不一定保证能吸引到所有的大型企业对象。根据报导，价值200亿美元的印尼物流集团J&T正加速赴港挂牌行动。