策略师：通膨短期内不会回归正常 建议布局高定价能力股票
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策略师：通膨短期内不会回归正常 建议布局高定价能力股票 (图：AFP)(photo:CnYes)虽然预期通膨即将自高峰回落，DWS Group 策略师认为，通膨不太可能在短期内正常化，建议投资人在选股时，寻找具有较强定价能力的公司。
美国周三公布 12 月消费者物价指数 (CPI) 年增 7%，创 1982 年以来最高水平，不只美国，近月来英国、欧洲等地物价指数增幅接连创下数十年新高，除了欧洲央行外，各大央行纷纷释出收紧政策的信号。
DWS Group 研究主管 Francesco Curto 认为，在实现政府减碳目标的过程中需要更高的能源价格，而这将阻碍通膨率回落至央行设定的目标水准。
Curto 并称，为了让消费者重返支出行列，降低物价非常重要。「如果在疫情过后，消费者突然意识到高通膨仍在侵蚀他们的消费能力，他们将对此感到失望，从永续角度来说，这是一大风险。」
既然认为通膨不太可能在短期内回归正常，Curto 提出他认为能驾驭高通膨环境的选股策略，就是将重点放在具有强大定价能力的公司。
他认为部分价值股缺乏这种定价能力，举例来说，去年 Pure Planet 在内等英国能源供应商因不堪能源成本高涨，最终被迫停业，虽然一些科技公司确实具有很强的定价能力，但估值却不合理。
Curto 解释，相较于跟着类股轮动操作，DWS 倾向寻找结构稳健、获利能力强且估值合理的公司，投资人应採取更细腻的方法，而不只是一味购买经济复甦受惠股。
