本周热点前瞻：通膨飙升令市场恐慌，联准会升息预期急剧升温
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上周美国 CPI 数据飙升，联准会恐紧急升息，市场押注联准会年内升息 6 次。通膨与俄 乌局势恶化推升美元，美元指数获得支撑。另外，本周即将出炉的英国重磅数据或将导 致英国央行更加鹰派。全球通膨担忧仍在持续，上周美国 CPI 数据再度 “爆表” 给联准会尽快出手带来了更大 的压力。市场目前押注联准会今年升息超过 6 次，而且 3 月升息 50 个基点似乎已势在必 行。尽管持温和立场的联准会官员们警告称不要仓促行动，但一位知名鹰派人士表示可 能有必要召开紧急会议提前启动升息。 在非政策会议时间调整利率非常罕见，但回顾历史联准会也过有这样 “踩急刹车” 的先 例，1979 年通膨率高达 12%，联准会升息 100 个基点，将利率从 11% 上调至 12%。目前 来看，未来三周内升息的可能性不容忽视，考虑到此前多位联准会官员对更快速、更大 幅度升息表示谨慎，如果联准会真的提前行动，将对市场将产生重大冲击。此外，俄罗 斯与西方国家关系愈发紧张也可能对近期的政策方向产生影响，尤其是如果双方口水战 进一步升级的话。 联准会加速 “收水”，美元走势值得期待 目前，美元相对未受到债市动盪影响。美国通膨创 40 年新高，外汇市场剧烈波动，而购 债计划尚未结束，看上去联准会行动有些迟缓了。通膨高于预期且十分顽固，加之劳动 力市场紧张，可以说收紧政策已刻不容缓。在其他条件不变情况下，这样的政策环境利 好美元走势，至少美元兑那些低殖利货币。另外，俄乌局势恶化也可能助推美元避险买 盘。 从技术面看，美元指数 2 月触及的低点为其提供支撑，100 日均线和长期上行趋势线也 构成下跌防线。如果联准会官员本周发表更加鹰派的言论，将在市场中掀起风浪。相比 之下，尽管欧洲央行近期展露出由鸽转鹰的迹象，但拉加德同时也指出太快收紧货币政 策，将有害经济活动和就业。 英国央行可能更加鹰派 英国通常在月中出炉大波数据，本周包括 1 月 CPI 等重磅数据来袭。就业市场很好地承 受住了疫情冲击，失业率目前几乎与疫情爆发前持平。通膨依然是最大的焦点，英国能 源监管机构宣佈将从 4 月起提高能源价格上限，因此 4 月份通膨率有可能达到 7%。市场 预计英国央行将在 3 月和 5 月的会议上继续升息，如果数据超过预期，欧元兑英镑可能 测试 0.83。
2 月 15 日星期二
• 日元：日本 GDP 季率（第四季）
• 澳元：澳洲央行会议纪要
• 英镑：英国平均周薪、失业率（12 月）
• 欧元：德国和欧元区 ZEW 经济景气指数（2 月）
2 月 16 日星期三
• 人民币兑澳纽元：中国消费者物价指数 CPI 通膨 （ 1 月)
• 英镑: 英国消费者物价指数 CPI 通膨（1 月）
• 美元: 美国零售销售（1 月）
• 加元: 加拿大消费者物价指数 CPI 通膨（1 月）
• 原油: EIA 原油库存报告
2 月 17 日星期四
• 加元: 加拿大央行副总裁连恩发表讲话
• 美元: FOMC 联准会 1 月会议纪要
• 澳元: 澳洲就业数据（1 月）
• 欧元: 欧洲央行发佈经济公报
• 美元: 美国上周初请失业救济人数
2 月 18 日星期五
• 美元: 联准会官员讲话—克里夫兰联邦准备银行总裁梅斯特、圣路易斯联邦准备银行总裁 布拉德
• 日元: 日本消费者物价指数 CPI 通膨（1 月）
• 英镑: 英国零售销售（1 月）
• 加元: 加拿大零售销售（12 月）
• 美元: 联准会官员讲话—联准会理事布雷纳德、芝加哥联邦准备银行总裁埃文斯讲话
