穆迪：Fed将越来越偏鹰 比市场预期更快
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穆迪：Fed将越来越偏鹰 比市场预期更快(图片：AFP)(photo:CnYes)根据 CNBC 周三（16 日）报导，穆迪首席经济学家 Mark Zandi 表示，在 2022 剩下时间内，联准会（Fed）的作法可能越来越偏向鹰派，比市场预期得更快。
外界普遍预估 Fed 将在周三货币政策会议后升息 1 码，虽是象征自 2018 年 12 月以来首次升息，但也反映出明显背离在疫情期间为帮助经济成长而实施的宽松政策。
Zandi 表示，预料中的升息反映出通膨情况，以及经济与就业市场强劲，此外，围绕俄乌战争影响的不确定性、更严重的供应链中断，也进一步加剧 Fed 的决定。
Zandi 说：「综合所有这些因素考量，Fed 必须迅速将利率正常化，至少从他们上次的预测来看，目前要比他们先前认为的更快，甚至可能比市场现在预期的再快。」
根据 CNBC 最新的《联准会调查》（Fed Survey）显示，近一半的受访者表示，预计 Fed 今年可能升息 5 到 7 次。虽然调查显示，升息周期预料在 2.4% 的基金利率高点结束，但过半数受访者认为，央行可能不得不将利率提高到中性以上的水准平抑通膨。
Zandi 表示，市场可能有停滞性通膨（stagflation）的担忧，但 Fed 不可能容忍停滞性通膨出现，因此会在停滞性通膨发生之前出手解决，根据历来经验来看，如果陷入停滞性通膨，经济终将面临衰退。
据调查，受访者认为，未来 12 个月美国发生经济衰退的可能性为 33%，比 2 月 1 日的调查高出 10 个百分点。
近期债市走势显示，两年期与十年期美国公债利差收窄，引发对殖利率反转担忧，而这在过去一直是经济衰退的讯号。
对此，Zandi 表示，债市认为首要解决的问题是居高不下的通膨，但在不破坏经济或经济衰退的情况下做到这点非常困难，债市目前发出的讯号是，Fed 很有可能失策并失败。
虽然 Zandi 不认为市场还在发出经济衰退讯号，但他认为自己的想法与市场一致，Fed 要在不破坏经济的前提下平抑通膨是相当困难的事情。
