这次情况不同？PIMCO：殖利率曲线倒挂未必预告经济衰退
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这次情况不同？PIMCO：殖利率曲线倒挂未必预告经济衰退(图:AFP)(photo:CnYes)美债殖利率曲线周二 (29 日) 又有一部分出现倒挂，加深对美国经济衰退的忧虑，不过债券巨头 PIMCO 认为，这类担忧可能为时尚早。
美国 10 年期公债殖利率周二一度低于 2 年期公债，是自 2019 年以来的首次。这是自去年 10 月以来，最新的债券殖利率倒挂发生，当时是 20 年期的殖利率高过 30 年期。5 年期和 30 年期美债利差，本周也转为负值，这是自 2006 年以来首次出现。
殖利率曲线倒挂是市场关注的一个关键指标，并且依据过去的历史经验，这被视为经济衰退的前兆。
PIMCO 基金经理 Erin Browne 表示，这次的殖利率倒挂，可能不像过去那样，是很好的经济指标，特别是考虑到全球央行採取了大量的量化宽松政策。
他强调，更关键的是要去研究殖利率曲线倒挂的原因，以及这次殖利率曲线倒挂与过去相比的一些特点。
与 2019 年上一次广泛的殖利率曲线倒挂类似的是，人们对联准会政策收紧的担心加剧，认为这么做会对消费者支出和商业活动带来压力。而这一次的收紧，由于面对着数十年以来最严重的通膨，人们猜测，联准会收紧的速度将会加快。
尽管联准会官员及部分专家提醒，不要过度解读当前的殖利率倒挂。「新债王」DoubleLine Capital 执行长冈拉克 (Jeffrey Gundlach) 则认为，不应该刻意忽视这类警告。
冈拉克周二发推特表示：「不出所料，『这次无关紧要』的白皮书正在上线。不要相信他们。」
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