市场押注 今年升10码
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货币市场交易员正在押注，美国联准会今年合计将升息10码。（路透）(photo:UDN)货币市场交易员正在押注，美国联准会（Fed）今年合计将升息10码，以对抗商品价格大涨带动的通膨窜升，紧缩力道将是近30年来最强。
货币市场的交易行情显示，继3月升息1码后，Fed今年底前还将升息9码（2.25个百分点），联邦资金利率区间上限今年底时将达到2.5%。Fed的3月会议纪录也显示，若非顾虑俄罗斯入侵乌克兰的影响，许多官员3月早已支持升息2码。
Fed自1994年来未曾在一年内採取这么大幅度的紧缩措施（升息10码）。1994年是债券投资人相当惨痛的一年，当年Fed甚至一次升息3码。前次更激进的升息发生在1980年代初期伏克尔执掌Fed时。今年美国公债价格已下跌6.7%，可能创下彭博从1973年编制这项资料以来最差的年报酬率。
随着美国通膨率迈向40年来仅见的8%，Fed官员的语气也变得愈来愈鹰派。Fed理事布兰纳德说，将继续有条不紊地紧缩货币政策。
ADM投资人服务公司全球策略师奥斯华说，「人们想知道布兰纳德所说的有条不紊是什么意思」。奥斯华说，Fed希望保持弹性，但又不想时常改变紧缩步调。他预期Fed下月将升息2码，6月可能再升1码。他并认为，由于市场流动性缺乏深度，波动性居高不下将造成重大后果，因此Fed会较为警惕。
美国公债6日已连四个交易日走跌，10年期公债殖利率攀抵2.66%，为三年高点。这种债券的殖利率在5日上涨15个基点，为2020年3月疫情爆发以来的最大增幅。这项殖利率已高于40年下行趋势线，引发外界揣测1980年代以来的债券牛市已告终。
由于投资人预期联准会（Fed）将加速紧缩货币政策，及俄乌战争使地缘冲突紧张升高，都增添经济成长风险，正使美股近来的反弹之势降温，后市将取决于美国企业的财报结果，能否振奋投资人。
标普500指数今年稍早时曾大幅回档13%，3月反弹后，跌幅缩小到6.5%，但现在涨势显然正在洩气，因华尔街预测Fed将大幅升息，以及美债殖利率曲线一度「反转」，令投资人担心衰退将临。德意志银行本周预期，美国经济将于2023年夏季陷入衰退，美股将「短暂」下跌20%。
Fed公布的3月会议纪录显示，可能最快5月就开始缩减资产负债表每月950亿美元。投资人担忧金融情势将会转紧，影响经济体系的筹资能力。
