显卡市场走到转捩点？辉达跌逾5% 分析师警告一些订单遭取消
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显卡市场走到转捩点？辉达跌逾5% 分析师警告一些订单遭取消 (图:AFP)(photo:CnYes)美国科技股周一 (11 日) 垄罩在高殖利率的卖压下，晶片大厂辉达 (Nvidia) 以超过 5% 领跌。投资银行 Baird 表示，由于个人电脑 (PC) 需求放缓，辉达一些消费性显卡订单已遭取消，中国防疫封锁、辉达在俄罗斯停售可能进一步削弱需求，担心将出现供应过剩。
Baird 分析师 Tristan Gerra 将辉达投资建议评等由「优于大盘」调降为「中立」，目标价从每股 360 美元一口气调降为 225 美元。
Gerra 说：「我们相信，消费者绘图晶片 (GPU) 订单最近开始遭到取消，原因包括供应过剩、消费者需求减缓 (这一点可从显卡定价持续下降看出端倪)、PC 需求减缓，以及俄罗斯禁运。」
辉达 (NVDA-US) 下跌 5.2% 至每股 219.17 美元。该股过去五个交易日跌逾 19%，濒临熊市，是 2020 年 3 月 16 日为止五日下跌 19.9% 以来的最差表现。
Gerra 表示，西欧和亚洲的 GPU 开始出现供应过剩，中国的消费者需求下降尤其引人注目。
大环境似乎也不利辉达，Gerra 说，中国因疫情封城可能导致物流问题，使辉达中国供应链受到更进一步干扰，不仅如此，俄罗斯市场占辉达消费性 GPU 的比重可能高于市场共识，包括游戏和挖矿业务。
他另指出，加密货币以太坊 (Ethereum) 分叉，可能让 GPU 承受更大价格压力。
Gerra 调降对辉达的营收成长预测，认为 GPU 需求将在下半年开始影响其营收。他也调降游戏营收的预测，估第 2 季季比持平或略降、第 3 季下滑，跌幅约中间个位数百分点。
并非所有分析师都看淡辉达前景，例如花旗的 Atif Malik 虽然以台湾销售数据低于往年同期为由，调降辉达下半年游戏营收预测，但仍保持「买进」评等，看好资料中心成长和 9 月新游戏显卡上市。Gerra 也补充说，辉达的长期基本面仍佳。
在全球供应短缺、晶片需求强劲下，半导体股已经连涨好几季，但最近陆续有看空声音出现。Truist 分析师 William Stein 上周警告，半导体股潮流可能正在转变，并调降辉达、超微 (AMD-US) 和英特尔 (INTC-US) 等半导体巨头的目标价。
IDC 周一公布，全球第 1 季 PC 出货量下滑 5.1%，逊于市场预估。
