〈财报〉半导体业风向球德仪Q2财测受中国封城冲击盘后挫近4%

〈财报〉半导体业风向球德仪Q2财测受中国封城冲击盘后挫跌 (图:AFP)(photo:CnYes)

半导体大厂德州仪器 (Texas Instrument) 周二 (26 日) 盘后公布的第 1 季营收和获利均优于市场预期，但受到中国封城影响，德仪将第 2 季营收预测大砍 10%，财测不如分析师所料，盘后股价一度挫 9%，截稿前仍跌近 4%。

德仪在 2022 会计年度第 1 季 (3/31 止)，营收年增 14% 至 49 亿美元，优于分析师预估的 47.4 亿美元，主要由汽车和工业部门带动。该季净利年增 26% 至 22 亿美元，折合每股盈余为 2.35 美元，高于市场预估的 2.18 美元。

展望本季，德仪预估第 2 季 (6 月为止) 营收介于 42 亿到 48 亿美元，低于分析师所估的 49.6 亿美元，每股盈余介于 1.84 至 2.26 美元，也不如市场平均预期的 2.28 美元。

德仪是美国率先公布财报的半导体业者，且被视为晶片业风向球。由于低迷的财测引爆卖压，德仪 (TXN-US) 财报出炉后，周二盘后股价一度大跌 9%，截稿前仍跌 3.82%。该股周二稍早收低 3.15% ，报每股 168.44 美元。

中国封城影响

德仪表示，由于中国顾客被迫关闭工厂或让营运降载，德仪被迫将营收预测调降 10%，尽管如此，目前未看到订单普遍遭到取消，代表现阶段挑战主要仍来自物流，而非电子产品需求的广泛下滑。

德仪财务长 Rafael Lizardi 说，很多顾客关闭了，不再收货，目前还无法判断工厂何时复工，或是多快能弥补流失的产量、中国消费者是否在封城期间减少消费。

德仪是类比和嵌入式处理器晶片最大制造商，从家电、军事到太空都是其产品的应用范围，客户群为数众多且分布广泛，因此被视为整体经济需求的指标。

晶片短缺已经持续一年多，但 Lizardi 说，并非所有产品供应都吃紧，一些顾客选择加快特定品项的订单，以完成手中已有的零件组，这可能代表存在着某种库存积压和「景气修正」，但德仪不会称之为「景气上升或下降」。

市场担心晶片业可能再次落入产能过剩的困境。(图: AFP)(photo:CnYes)

投资人正在抛售晶片股，他们担心晶片业可能因为过度生产，再次陷入供给过剩的窘境。费城半导体指数今年来重挫 26%，远逊于其他大盘，该指数周二收盘重挫 4.4%。

财报发布前，已有分析师看淡德仪的成长动能。摩根士丹利分析师 Joseph Moore 周一将德仪目标价由 198 美元调降至 181 美元，并重申「逊于大盘」评等，他认为，德仪股价估值已高，在明年基本面恶化的情况下，想要有好表现并不容易。

此外，Oppenheimer 分析师 Rick Schafer 上周虽然维持优于大盘评等和 220 美元目标价，但他坦言，访调供应链的结果显示，电脑、智慧手机和电视的终端市场需求正在放缓。