「投资界春晚」周末登场 巴菲特股东会将讨论哪些热门话题？
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股神巴菲特。(图: AFP)(photo:CnYes)波克夏 (BRK.B-US) 股东大会 4 月 30 日将在全球投资人「圣地」奥玛哈登场，「股神」巴菲特将亲自回答股东提问。
这场「投资界春晚」睽违两年重回线下，备受投资人关注。和过去两年线上股东会相比，今年股东会的投资人问答时间拉长，这意味今年股东会可能会更精采。
半个月前，巴菲特曾特别提到，将在今年波克夏年度股东大会上谈到许多话题，体现「股神」本人也对本次大会充满期待。以下是财联社列出的最值得投资人关注的话题。
波克夏是否准备继续在股市大显身手？
「别人贪婪我恐惧 ，别人恐惧我贪婪。」这句几乎被所有巴菲特信徒嚼烂的名言，在今天依旧是巴菲特本人的投资准则。
今年来，在美股持续走低之际，巴菲特却接连大手笔投资：先是投入约 70 亿美元，买进西方石油公司 (OXY-US) 股权，后是投入 40 亿美元，买下 1.21 亿股惠普 (HPQ-US) 股票。此外，巴菲特更以 116 亿美元收购保险公司 Alleghany(Y-US) ，为巴菲特六年来最大手笔併购案。
华尔街分析师预料，今明两年波克夏可能会继续在股市大显身手，未来 18 个月内投资额可能超过 330 亿美元。
截至去年底，波克夏账面上的现金已达到 1,440 亿美元，「股神」是否打算在今年利用这笔巨额资金「买买买」，值得投资人期待。
巴菲特接班人
就在股东会前夕，「股神」却遭到波克夏股东「加州公务员退休金系统」（CalPERS）
「弹劾」。CalPERS 表示，将投票支持一项股东提案，要求波克夏找人接替巴菲特的董事长职务。
这次波克夏股东会将表决此提案。由于波克夏董事会已表态反对此一提议，因此提案通过机率不高。更何况巴菲特本人也拥有该公司 32% 投票权，提案通过机率就更渺茫了。
不过，近两年巴菲特接班人选愈来愈明朗——那就是波克夏非保险业务副董事长艾伯（Greg Abel）。
巴菲特曾透露，董事一致同意如果他卸任，将由艾伯接任执行长。在过去两年的线上股东会上，艾伯都陪同巴菲特出席回答投资人提问，今年也不例外。
此外，去年波克夏年报的附录，还出现艾伯署名的一封致股东信，这是波克夏年报首度出现巴菲特以外的署名信，足以说明艾伯的「帝国接班人」身份已八九不离十。
如何评价苹果和惠普的投资？
自 2016 年波克夏首度买入苹果 (AAPL-US) 股票以来，今年已是巴菲特「牵手」苹果第七个年头。时至今日，苹果是波克夏投资组合中持股比重最高的公司，仓位超过 40%。
这七年苹果也为巴菲特带来丰厚收益。今年 4 月中旬，巴菲特盛赞苹果执行长库克是一位「出色的管理者，也是一位非常好的人」。
或许是因为在苹果投资上尝到甜头，近日巴菲特又大手笔投资另一家科技硬体制造商惠普。在投入约 40 亿美元后，波克夏现在持有近 1.21 亿股惠普股份，相当于约 11% 股权，成为惠普第一大股东。
「股神」买入惠普的理由显而易见：个人电脑硬体市场成熟，惠普又是产业地位稳固的领先者，拥有稳定现金流，估值便宜，且正大额回购股票——这都是巴菲特看重的股票特质。
然而，值得注意的是，惠普本身不具备苹果那样的获利能力，也持续面临联想等强劲对手竞争，并未如苹果那般拥有市场霸主地位。巴菲特的这笔投资，可能认为惠普具有较大成长潜力。
尽管巴菲特投资苹果取得巨大成功，但他投资科技股，不是没栽过跟头，比如他在 2011 年大举投资 IBM(IBM-US) ，连续被套六年，最终不得不惨淡清仓离场。
这次巴菲特大举投资的惠普，会成为「下一个苹果」还是「下一个 IBM」？或许投资人能在股东会上听到巴菲特详细说明。
如何面对今年复杂投资环境？
在新冠肺炎疫情冲击仍未消散之际，今年全球又面临通货膨胀、央行紧缩货币政策、俄乌战争等重重风险。
回望历史，巴菲特在每次大熊市中的表现都堪称完美。
例如，1973 年，在第一次石油危机时，巴菲特取得 5% 的投报率，而同期标普 500 指数下跌 13%。隔年标普 500 指数继续大跌 20%，巴菲特仍取得 6% 报酬率。
此外，巴菲特在 2000 年网路泡沫破裂时，大举抄底穆迪，在 2008 年次贷危机时，大量敲进奇异股票，也成为他完美抄底的经典案例。
不得不说，今天的市场环境和过去几轮大熊市有着惊人相似之处。在这样的环境下，拥有多年熊市完美战绩的「股神」，对未来投资方向的见解，尤其值得投资人期待。
