业界前景看法纷杂华尔街观望AMD释景气动向

业界前景看法纷杂华尔街盼AMD财报给出清晰信号 (图：AFP)(photo:CnYes)

AMD(AMD-US) 将于美国时间下周二 (3 日) 盘后公布财报，在业界看法纷杂的情况下，市场期待 AMD 财报为半导体产业前景给出更清晰的信号。

财报季开跑至今，半导体公司业绩与展望喜忧参半，英特尔日前警告 PC 需求恐降温，但全年展望乐观，高通 (QCOM-US) 也公布亮眼财测，然而，半导体设备商科林研发 (LRCX-US)、ASML(ASML-US) 和科磊 (KLA-US) 均示警，身处在高需求的环境下，供应链问题将正在干扰销售。

AMD 过去几季实现获利成长，且表现优于预期，但因担忧中国封城加剧供应链瓶颈，上季公布的全年展望也较保守。

Raymond James 分析师 Chris Caso 近期将 AMD 评等自「优于大盘」(Outperform) 调升至「强力买进」(Strong Buy)，目标价为 160 美元，看好 AMD 继续从英特尔 (INTC-US) 手中夺取市占率。

Caso 称，消费者需求放缓和客户库存水平上升的潜在可能，让他越来越担心周期风险，但他认为 AMD 仍处于有利位置，看好 AMD 继续提升资料中心市占率。

AMD 财报前瞻：

根据 FactSet 对 34 位分析师的调查，AMD 平均调整后 EPS 估为每股 91 美分，年增 75%，平均营收估达 50.1 亿美元，年增 43%，有望缔造历史新高。AMD 先前给出的营收指引为 49 亿至 51 亿美元。

将营收按业务分拆，FactSet 预期，AMD 上季将有 26.7 亿美元的营收由运算和绘图事业贡献，23.5 亿美元来自嵌入式暨半客制化事业 (EESC)。

然而，有几位分析师警告，市场共识预期可能没那么精确，因为不是所有人都将赛灵思 (Xilinx) 的贡献纳入计算。AMD 前年 10 月底宣布以全股票方式收购赛灵思，并在今年 2 月中旬完成收购程序。

Cowen 分析师 Matthew Ramsay 预期，资料中心销售将有助于弥补 PC 需求下滑的影响，他将继续观察 PC 市场是否有进一步放缓迹象。他对 AMD 评等为「优于大盘」，目标价 150 美元。

美国银行 (BofA) 证券分析师 Vivek Arya 预测，AMD 有机会完全避开 PC 需求下滑的冲击，因为 PC 市场受冲击的领域多在低阶笔电，AMD 并没有参与这部分，苹果 (AAPL-US) 转向自研晶片的策略，也没有对 AMD 产生太大风险。

不过，Arya 警告，若 AMD 公布内生性增长 (organic growth) 不变，可能让部分多头感到失望，此外，AMD 可能将长期销售展望延后至 6 月 9 日的分析师日 (Analyst Day) 公布。

整体来看，FactSet 调查 39 位追踪 AMD 的分析师，有 24 位给予「买入」(Buy)，14 位给予「持有」(Ｈold)，只有 1 位给予「买出」(Sell)，截至周五的平均目标价为 145.20 美元，较周五收盘价溢价 70%。