波克夏控股大买能源股 高盛：埃克森美孚比雪佛龙更优
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高盛：埃克森美孚比雪佛龙更优。（图：AFP）(photo:CnYes)波克夏控股公司 (BRK.A-US) 最近买进价值数十亿美元的雪佛龙 (CVX-US) 和西方石油公司 (OXY-US) 的股票，但高盛 (GS-uS) 认为另一家石油巨头比这两支个股来得更好。
该投行重申对埃克森美孚 (XOM-US) 的买入评级，并将其目标价从 103 美元调升至 104 美元。
高盛分析师梅塔 (Neil Mehta) 写道：「整体来说，我们对资本配置策略、炼油背景显着改善的槓桿作用，以及关键项目的产量成长前景，继续保持乐观态度。」
他对埃克森美孚的评级与雪佛龙的中性评级，反映出几个潜在的催化剂。
部分原因是俄罗斯与乌克兰的战争导致供应趋紧，高盛预计今年夏季油价将达到每桶 125 美元。与此同时，埃克森美孚上周公布了一项最新的 300 亿美元股票回购计划，高盛认为这将有助于支撑股价。
梅塔指出，「虽然上季财报喜忧参半，但该股在周五 (29 日) 的表现仍优于 XLE 和标准普尔 500 指数。」「这有助于让我们相信，在不那么有建设性的市场背景下，该股可能表现相对出色。」
至于雪佛龙，巴菲特的波克夏控股公司周末表示，它持有大约 259 亿美元的雪佛龙股票，是该控股公司第 4 大股票投资，因为巴菲特押注于未来油价上涨。
波克夏控股副董事长芒格 (Charlie Munger) 在周六 (30 日) 的会议上说，「我认为这将是未来 200 年非常珍贵的东西。」
不过高盛的梅塔列出几项雪佛龙投资吸引力不如埃克森美孚的原因：
「在 2022 年第 1 季财报发布后，我们对雪佛龙的中性评级维持不变。」「一如之前所讨论的，虽然我们对能源股保持看多观点，并确认美国重点企业是能源类股的重要组成部分，但我们相信被评为买入的埃克森美孚的价值更具吸引力，总回报率为 26%，而非中性评级雪佛龙的回报率 6%。」
「此外，我们也强调，鑑于雪佛龙相对于埃克森美孚的下游业务较少，雪佛龙全球炼油能力为每天 180 万桶，而埃克森美孚为 460 万桶，炼油能力后者更具建设性；除了雪佛龙的相对炼油能力较少外，该公司的上游项目相对于埃克森美孚的优势也比较小，埃克森美孚提供了具有吸引力的成长机会，例如短期内在圭亚那，以及包括 Golden Pass 和 Coral FLNG 在内的液化天然气项目。」
