熊市已到 历史研究显示：撑得久的人就能赚钱
-
熊市已到 历史研究显示：撑得久的人就能赚钱 (图片:AFP)(photo:CnYes)S&P 500 指数处于熊市，且历史表明，情况可会再更糟一些才可能迎来好转，但现在敢跳进去的投资者，长期可望获利。
S&P 500 指数周一 (13 日) 收在 3749.91，已自近期高点下跌 20%。虽然美股看起来一片血海，难见亮点，但对过去熊市的研究表明，一旦 S&P 500 指数跌过这象征性门槛，投资者就会有好消息和坏消息。
自 1929 年以来，S&P 500 指数曾经历 12 次以上熊市。根据道琼市场数据，今年跌进熊市的脚步较平均水准快速，自该指数 1 月 3 日创历史新高以来，111 个交易日就摔入熊市。在过去 10 次熊市中，只有 1987 年、2009 年和 2020 年的熊市花费的天数低于今年就跌至 20%。
周一的坏消息是，历史表明痛苦还没有结束。S&P 500 指数平均熊市高点到低点的跌幅近 36%，而进入熊市后触底耗费的时间中值约 52 个交易日，这意味着投资人还得再撑 10 周左右，大概 8 月下旬才会「大概」触底。
一些熊市延续时间更久，跌幅更深。2008 年熊市最大跌幅达 52%，持续了一年多，且其反弹也没有持续多久，紧接着 2009 年又迎来另一波熊市。
然后是 2020 年的熊市，从峰值到谷底下跌了 34%，但仅持续了 33 天；或 1962 年的熊市，虽然延续 240 天，但最大跌幅仅 22%，仅堪堪称为熊市。
换句话说，没有哪次熊市的走势一模一样，但好消息是，S&P 500 指数在跌入熊市后，如果熊市时间稍长一些，其回报事实上相当正面。
自 1950 年以来的熊市中， S&P 500 指数在 3 个月后 75% 的时间一直走高，平均涨幅 6.4%。在陷入熊市一年后，S&P 500 指数 75% 的时间走高，平均涨幅 17%。
*(photo:CnYes)这回看跌投资者可能举出很多不同的原因。通膨恐较预期更根深蒂固，挫伤消费者的购买能力和信心，并吞噬企业利润。Fed 可採取更多和更大的升息动作来回应，致使经济陷入衰退，并延长熊市时间。俄乌大战也可进一步升级，引发各种更可怕的恶劣情况。
但历史表明，熊市不会永远持续下去，一旦达到官方定义，投资者就会摆脱最坏的趋势。对于能够更长期承受更大波动和潜在损失的投资者来说，打折 20% 的便宜市场可能足以开始吸引买盘进驻。
