大摩：AMD已自高点回落50% 估值合理可望逆势抗跌
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大摩：AMD已自高点回落50% 估值合理可望逆势抗跌 (图：AFP)(photo:CnYes)摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析师周三 (22 日) 表示，就算半导体族群涨势走到尽头，考量到 AMD(AMD-US) 自去年底高点回落近 50% 后，估值已处于合理区间，其最有可能在半导体族群修正之际，取得相对优异表现。
大摩分析师 Joseph Moore 将 AMD 维持在「优于大盘」(Overweight) 的股票评等，目标价为 103 美元。费城半导体指数周三收盘挫逾 1%，其中，AMD 收跌 0.05% 至 83.75 美元，表现相对优于其他晶片股。
Moore 于报告指出：「整体来说，我们对 AMD 在资料中心 (CPU、GPU 和 FPGA) 领域的前景抱持乐观态度，这将在未来几季提供充足增长动能，带动 AMD 实现正面的修正预期。」
AMD 年初宣布正式完成赛灵思 (Xilinx) 的收购案，后者为 FPGA 晶片的领先业者，有助于强化 AMD 在资料中心市场的优势。
Moore 称，即使终端市场的情况令人担忧，但相较主要竞争对手，AMD 曝险较低，加上对 AMD 的预测原本就比较保守，应该不会出现大幅逊于预期的情况。
由于半导体销售曾在疫情期间出现爆炸性增长，市场分析师担忧，随着库存增加，客户停止採购，未来几个月可能出现销售严重下滑的情形。
Moore 对此表示，虽然 PC 和游戏主机有可能步入库存消化阶段，且大摩对未来一年的看法也较保守，但相信随着市占率上升，AMD 在伺服器领域的强劲表现，可望使该公司在目前的合理估值下继续实现稳健增长。
FactSet 访调分析师预测，AMD 第二季营收估 64.3 亿美元，全年营收估 262 亿美元；AMD 预期第二季营收为 63 亿至 67 亿美元，全年营收预期为 263 亿美元。AMD 本月初承诺进一步拓展资料中心产品，并预期未来三到四年平均年营收增幅约达 20%，同时维持第二季和全年财测不变。
在追踪 AMD 的 41 位分析师中，有 27 位给予「买入」(Buy) 评等，13 位给予「持有」(Hold) 评等，1 位给予「卖出」(Sell) 评等，分析师平均目标价为 135.3 美元，较周三收盘价溢价 62%。
