国际清算银行警告 各大经济体濒临通膨陷阱
-
拉丁美洲通膨飙涨。图为当地加油站标示的油价。路透(photo:UDN)国际清算银行（BIS）26日警告，全球主要经济体非常接近「坠入」通膨陷阱，物价快速上涨成为正常现象，主导民众的日常生活，而且很难平抑。
BIS年度报告中指出，这些使主要经济体转入高通膨环境的情况非常罕见，但也非常难以扭转，而且许多经济体已经进入此一程序。BIS建议各大央行不要怯于引发短期的经济痛苦，甚至衰退，以防止掉入持久性高通膨的陷阱。
BIS总经理卡斯腾斯（Agustin Carstens）表示，「各大央行的解决之钥，在于赶在通膨积重难返之前，採取快速且果断的行动」。各大央行已开始快速升息，但BIS认为目前的行动还不够强。
报告中说，从原料商品价格上涨，供应链瓶颈，到俄罗斯入侵乌克兰引发物资短缺，形成一股既深沈，而且是「内生性的停滞膨胀」震撼。家庭最重视的产品及服务项目都在涨价，将使物价上涨现象更为凸显。
报告中警告，「我们可能正濒临引爆点；一旦超过此点，将使通膨心理扩散，且积重难返。这代表一项重大的典范转换」。这种转换，意味着全球将脱离物价基本稳定，各项产品与服务有涨有跌的环境，央行不能再忽视油、气价格短暂上涨。在进入高通膨时期之后，「物价变动更加同步化，且通膨将益发成为各个经济单位在行为上所关注的焦点」。
BIS担心北美、欧洲各主要经济体及许多新兴经济体的通膨情势都已接近引爆点。消费者关注物价上涨，而物价大涨成为普遍性，涵盖大部分产品与服务，并导致实质工资下降，使劳工要求加薪以弥补损失。消费者已不再忽视物价上涨，这将使世界转入高通膨环境的危险升高。
报告中强调，「一旦经济个体在行为上转而聚焦于通膨上升，则行为模式本身往往会强化这项转变」；企业将避免获利率遭到压缩，劳工将捍卫工资；大部分合约的效期将会缩短，因为合约当事人都无法保证未来的价格水准」。
BIS表示，要压抑通膨，「一些痛苦将无可避免」；但通膨居高不下所造成的困境，将比压低通膨所带来的短期痛苦要沈重得多，因此各大央行应採取即时且果断的行动；「央行最为首要的优先要务，就是避免本身的政策落后于通膨大势，因为这将迫使央行最终必须採取激烈且强力的调整，并使压抑通膨所付出的经济与社会成本更大」。
