〈财报〉微软Q4营收获利未达标 但来年财测乐观 盘后涨4%
-
〈财报〉微软Q4营收、获利均未达标 但来年财测乐观 盘后仍涨4% (图片:AFP)(photo:CnYes)微软 (MSFT-US) 周二 (26 日) 盘后公布会计年度第四季的获利、营收受到汇损等因素影响，均未达华尔街共识，但因对 2023 年度财测乐观，激励盘后上涨约 4%。
近时确认，微软周二收低 2.68%，盘后上涨 10.10 美元或 4.01%，报每股 262.10 美元。
FY2023 Q1 财测关键数据 vs. 分析师预期
微软财务主管 Amy Hood 表示，第一财季营收预期介于 492.5 亿至 502.5 亿美元，中值 497.5 亿美元，隐含营收成长 10%，反映出 PC 销售恶化，以及云端基础设施成长的减速。
-
营收：中值 497.5 亿美元 vs. 514.9 亿美元 (Refinitiv 调查的共识预期)
-
隐含毛利率：69.85% vs. 69.30% (StreetAccount 调查的共识预期)
尽管经济状况变化，针对 2023 全财年，微软重申上一季提出的财测。
「我们持续预期，以固定汇率和美元计算，营收和营业利益仍有百分比 2 位数的成长率。」Hood 提到，微软将延长伺服器和网路设备的使用年限，自 4 年延至 6 年。微软 2020 年採用过类似举措。
第四财季 (6/30 止) 财报关键数据
-
EPS：2.23 美元，调整后 vs. 2.29 美元 (Refinitiv 调查的共识预期)
-
纯益：年增 2% 至 167.4 亿美元。
-
营收：年增 12% 至 518.7 亿美元 vs.524.4 亿美元 (Refinitiv 调查的共识预期)
微软第四财季营收年增 12%，为 2020 年以来最低营收成长率，且 EPS 为 2016 年来首次低于华尔街预期共识。
微软表示，第四季最大挑战是不断恶化的汇率，导致营收减损 5.95 亿美元，以及 EPS 减损 4 美分。微软 6 月时就因汇率波动调降季度营收和纯益预测，而第四财季营收和纯益数据位于微软 6 月提出的范围底线。
*(photo:CnYes)各部门 Q4 营收表现
智慧云端业务部门 (Intelligent Cloud)
该部门含 Azure 公共云、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub 和企业谘询服务)
- 营收：年增 20% 至 209.1 亿美元，低于预期。 (StreetAccount 估计为 211 亿美元)
Azure 和其他云端服务收成长 40%，自前一季 46% 的成长率下降，且低于分析师先前预估的 43.1% 成长率，另外来自 StreetAccount 的共识预估为 43.4% 成长率。
微软没有公布 Azure 具体营收金额，但执行长 Satya Nadella 在财报电话会议上，向分析师大谈当季拿下更大规模的 Azure 交易。
他说：「我们在本季看到更大、更长期的承诺，以及 1 亿美元以上和 10 亿美元以上的创纪录大交易。」
生产力和商业流程部 (Productivity and Business Processes)
该部门含 Office 生产力软体、LinkedIn 和 Dynamics 等业务。
- 营收：年增近 13% 至 166 亿美元，略低于预期。 (StreetAccount 共识预期为 166.6 亿美元)
财务长 Amy Hood 表示，在所有商务版 Office 365 订阅人数中，高阶 E5 订阅帐号占比 12%，较一年前仅 8% 的水准上升。
更多个人运算部门 (More Personal Computing)
该部门包含 Windows 作业系统、Surface 设备、Xbox 电玩主机和 Bing 搜寻引擎。
- 营收：年增 2% 至 143.6 亿美元，略低于预期。 (StreetAccount 共识预期为 146.5 亿美元)。
微软表示，由于搜索量和单次搜索营收的增长，搜索和新闻广告 (不含流量获取成本，即 TAC) 上升 18%。尽管如此，广告支出的萎缩仍令搜索和新闻广告以及 LinkedIn 类别的营收减少 1 亿美元。
微软第四财季来自设备制造商的 Windows 许可营收下降 2%。科技产业研调机构 Gartner 本月初估计，当季物流中断导致 PC 出货量下降 12.6%。
微软表示，中国 4 月和 5 月工厂停工以及 6 月电脑市场恶化，导致来自设备制造商的 Windows 营收下降约 3 亿美元。
Vontobel 资产管理公司高级研究分析师 Peter Choi 表示，广告支出和电脑销售造成的汇率障碍对投资者来说，相对好理解。根据文件，该公司在 3 月底时持有微软价值 11.1 亿美元股票。
Choi 认为，核心的授权许可业务是更具弹性的领域，即使是在减速时期也会持续发光发亮，那部份的业务肯定让人放心。
俄乌开战后，微软决定停止在俄销售和服务，因此产生 1.26 亿美元的营运费用。
Nadella 在该季宣布将调涨员工薪资，且推出协助客户处理安全事件的服务。
不含盘后波动，微软今年迄今股价已跌 25%，S&P 500 指数同期下跌约 18%。
-
