美银：殖利率曲线可能出现1980年代以来最严重的倒挂
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美银：殖利率曲线可能出现1980年代以来最严重的倒挂(图:AFP)(photo:CnYes)如果美国银行对联准会政策预期是准确的，美债殖利率曲线倒挂还会进一步深化，到 1980 年代以来最严重的程度。
美银美国利率策略主管 Meghan Swiber 发布报告指出，倒挂的程度将取决于最终利率，这可能在很大一部分由通货膨胀决定。
两年期美国公债殖利率周二 (9 日) 比 10 年期公债殖利率，高出近 50 个基点，上一次出现这种幅度的侧挂是在 2000 年 8 月。Swiber 指出，这是基于利率将从目前的 2.25% 至 2.5% 的区间达到 3.5% 左右的预期。
2 年 / 10 年美债殖利率曲线 (图表取自 Zero Hedge)(photo:CnYes)Swiber 写道，如果预期峰值上升 0.5 个百分点至 4%，而市场对货币政策中性利率的评估没有变化，那么曲线倒挂的幅度将达到 85 个基点。
她认为，如果中性利率也上升，最终利率上升 0.5 个百分点，可能会使殖利率曲线趋平至仅 60 个基点。
在过去 12 到 18 个月中，殖利率曲线斜率一直是关注的焦点，因为过去几十年的持续倒挂，最终将伴随着经济衰退。 2000 年 4 月，美国财政部回购债务，遇上联准会紧缩，2 年与 10 年曲线倒挂多达 56 个基点。
从历史上看，倒挂的时间增长，往往预示着未来的市场低迷。自 2000 年以来，有两个主要例子：在 2006-2007 年，殖利率曲线在较长时间内反转，并成为 2008-2009 年大衰退的前兆。此前，类似的情况发生在 2000 年，预示着 2001-2003 年的市场崩溃。
1980 年代初，当联准会主席沃克 (Paul Volcker) 上调利率至 20%，以应对通货膨胀时，美债曲线曾到达负 200 多个基点。
