日经：投资热钱正流出欧洲
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日经：投资热钱正流出欧洲 (图片：AFP)(photo:CnYes)俄罗斯侵略乌克兰在转眼之间已过了半年，欧洲国家正饱受资源价格飙涨所苦，全球热钱也持续从欧洲市场流出，不仅欧元汇率写下约 20 年新低，当地主要市场的股票市值更已蒸发 3.6 兆美元。
欧洲最大经济体的德国受到重创，南欧也因为利率的急速上扬等因素而导致财政恶化风险拉高。而未来欧盟在和俄罗斯有关的经济制裁上，是否能继续团结一致、并同时维持经济稳定，也是众所瞩目的焦点。
据《日本经济新闻》报导，BMO Capital Markets 的全球外汇策略主管 Greg Anderson 表示，就全世界来看，欧洲经济很有可能头一个往下墬，许多投资者都预料欧元的价值将往下走，正在脱手欧元。
欧元的急遽贬值，是欧洲经济正陷入困境的象征。在 2022 年 2 月 23 日，1 欧元大约可兑换 1.13 美元；但是到了同年 7 月，欧元兑美元更跌破平价水准，是 20 年来首见；8 月时，也因为再次出现天然气断供风险，欧元兑美元又一次跌破平价、并写下新低纪录。
如果拿 8 月 24 日和俄罗斯侵略乌克兰前夕的汇率来作比较，欧元在兑换美元时，币值已下滑 12%；接近过去日本央行 (Bank of Japan) 因实施超宽松的货币政策，日元在投资客大举卖出之下，所导致的 16% 贬值水准。
虽然欧洲央行 (ECB) 在相隔 11 年之后大举调升利率，但是在经济不稳的影响之下，欧元仍然持续走贬。
德国出口表现虽受惠于欧元贬值而出现增长，但德国 DAX 指数仍下滑近 10%，远逊于道琼工业指数的 0.5% 跌幅。另外和德国有深厚关系的波兰等国，股票价格也都出现大幅下滑。欧洲股票市值在半年期间就蒸发了 3.6 兆美元，与中国 (1.7 兆美元) 和美国 (1.5 兆美元) 的减少金额相比，明显突出。
欧洲国家来自俄罗斯的天然气供给量告急，估计储气量到了 2023 年有可能见底。根据 Refinitiv，天然气价格的欧洲参考指标荷兰 TTF 在 8 月 24 日时，平均每 MWh 为 300 欧元，写收盘价新高；而在 8 月 25 日时，更一度涨到 330 欧元，逼近 2022 年 3 月上旬写下的 335 欧元盘中高点纪录。
根据标普全球，欧元区 8 月的综合 PMI 指数已连续两个月掼破景气荣枯分水岭 50；天然气等资源价格飙涨，大幅压低企业对景气的看法。英国施罗德投资 (Schroders) 于 8 月上旬，在欧洲股票的展望方面也进行下修。
另外，欧元区的 7 月 CPI 年增 8.9%，预料未来在能源价格主导的通膨之下，还有可能出现进一步上扬。
SMBC 日兴证券认为，欧洲陷入停滞性通膨的可能性正增加当中。
第一生命经济研究所则认为，如果对于欧洲危机的忧虑加深，那么投资者的避险情绪将会升温，可能会更轻易的抛售南欧国债。
