大摩：美股尚未触底 标普500指数将跌向3400点
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大摩：美股尚未触底 标普500指数将跌向3400点(图:AFP)(photo:CnYes)华尔街近期最看空的分析师—摩根士丹利首席美国股票策略师 Mike Wilson 周三 (31 日) 表示，今年美股指数尚未触底，投资者应该爲更多的痛苦做好准备。
在上半年暴跌超过 20% 之后，标普 500 指数由 6 月中旬的低点 3666.77 飙升了 17%。但之后对联准会升息的担忧重燃，美股在 8 月中旬以来持续下挫。
Wilson 认为，在经济衰退或软着陆的情况下，标普 500 指数将跌至 3400 点。如果伴随一般程度的经济衰退，标普 500 可能跌向 3000 点。
他表示，虽然市场的底部很难预测，但至少在未来一到两季，市场趋势仍然向下。
Wilson 指出，企业营业利润率的表现趋势比预期的更差，他预计这种负面趋势将持续下去。
美股在 6 月触及低点时，标普 500 指数的本益比爲 18 倍，超过了 1950 年代以来所有 11 个熊市周期中谷底的估值。目前标普 500 指数本益比仍高于 19 倍。
Wilson 表示，本益比是不对的，不是因爲联准会将变得鹰派，而是因爲股市对获利前景过于乐观。随着收益减少，本益比将开始下降，然后在收益减少过程中的某个时间点市场将触底，他预计发生在 9 月至 12 月之间。
由于联准会仍然高度关注经济数据，Wilson 认爲，他们的动作总是太慢。因爲联准会依赖的劳动力市场和通膨数据是滞后的，当劳动力市场崩溃了再採取行动爲时已晚，因为届时美国经济将明显陷入衰退。
另外，美股能源类股仍继续跑赢大盘，Wilson 建议，在看标普 500 指数时将这一类股排除在外。他指出，当能源表现良好时，通常对其他一切都不利，「能源真的是其他一切的对立面」。
