美8月通膨恐让Fed维持激进措施 野村证券估下周升息4码
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美8月通膨恐让Fed维持激进措施 野村证券估下周升息4码(图片：AFP)(photo:CnYes)随着美国 8 月消费者物价指数（CPI）公布，市场对联准会（Fed）已不复存在任何「鸽派」幻想。市场交换合约交易已完全定价 Fed 将在 9 月升息 3 码，更令人吃惊的是，下周升息 4 码（100 个基点）的机率达 20%。与此同时，野村证券直接上调预期，认为 Fed 下周将升息 4 码。
美国 8 月通膨让市场笃定 Fed 在下周升息 3 码。(图片：ZeroHedge)(photo:CnYes)美国劳工统计局周二（13 日）公布的最新数据显示，8 月 CPI 年增率报 8.3%，高于市场预期的 8.1%，交前值 8.5% 小幅回落；剔除波动较大的食品与能源的核心 CPI 年升 6.3%，高于市场预期的 6.1% 与前值 5.9%。按月来看，8 月 CPI 月增 0.1%，高于预期的 - 0.1%，前值为 0%，而核心 CPI 月增 0.6%，高于市场预期与前值的 0.3%。
数据表明通膨居高不下而且范围广泛，增加 Fed 坚持激进紧缩政策的时间比预期还久的可能性。
野村证券（Nomura）经济学家预估，Fed 下周可能升息整整一个百分点，并称 8 月核心商品与核心服务的通膨广泛走强，表明一系列通膨升温的风险可能成真，因此认为 Fed 将做出更有力的回应。
野村经济学家也预估 Fed 将在 11、12 月分别再升息 2 码（50 个基点），其中 12 月的升息幅度较先前预测高出 25 个基点。此外，若在 2023 年 2 月升息 1 码（25 个基点）的预期不变情况下，野村对最终利率的预测为 4.5%-4.75%，较先前高出 50 个基点。
野村经济学家还说，对 Fed 来说，这是一份令人担忧的报告，不仅锁定 9 月升息 3 码，还可能增加 11 月升息 3 码的风险。
对于 9 月之后的会议，目前市场定价显示，11 月有 50% 的可能性升息 3 码，而 12 月有 25% 的可能性升息 2 码。这意味着市场定价 Fed 在今年年底的利率恐升至 4% 以上。
市场对 9 月后的升息预估。(图片：ZeroHedge)(photo:CnYes)投资人现在完全认为，Fed 会在下周 9 月 20 至 21 日的会议上连续第三次升息 3 码，甚至还有越来越多人觉得 11 月还会进行同样幅度升息，预估 Fed 的紧缩周期将在明年 4 月到达终点，届时利率将达到 4.28%。
市场估利率将在明年 4 月达到 4.28% 的峰值。(图片：ZeroHedge)(photo:CnYes)市场预估升息到达顶点后，Fed 会开始降息。在本次 CPI 报告公布后，交易员们认为，Fed 今年更为勐烈的升息会导致经济衰退，之后不得不更激进降息。市场预估，到明年底，联邦基金利率将回落至 3.8% 以下。
市场估明年底利率将回落至 3.8% 以下。(图片：ZeroHedge)(photo:CnYes)截稿前，根据芝商所（CME）数据，利率期货市场投资人对 Fed 下周升息 3 码的机率达到 76%，升息 4 码的机率达到 24%。
市场对 Fed 下周升息 4 码的机率升破 20%。(图片：芝商所 FedWatch 工具)(photo:CnYes)
