伊尔艾朗：雷曼时刻还没到来 但市场反应令人担忧
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伊尔艾朗：雷曼时刻还没到来 但市场反应令人担忧 (图:AFP)(photo:CnYes)瑞士信贷 (Credit Suisse) 财务危机的传言在金融市场甚嚣尘上，市场担忧 2008 年雷曼兄弟倒闭引发全球金融海啸的悲剧重演，安联首席经济顾问伊尔艾朗 (Mohamed El-Erian) 周一 (3 日) 表示，「雷曼时刻」时机未到，但市场的反应的确令人担忧。
伊尔艾朗接受 CNBC 访问时说：「如果雷曼时刻的定义是银行系统的交易对手风险，我不认为现在是雷曼时刻。如果人们担心的是系统性风险，应该注意的是非银行体系 (nonbanks)，而不是银行体系。」
瑞信信用违约交换 (CDS) 飙升，最新报价为 335 个基点，远高于上周五的 250 个基点，但已从周一稍早的 355 个基点下滑。瑞信股价盘中也一度重挫 12% 至历史低点，不过在多名分析师支持高层的整顿计画之后，尾盘收复大部分失地，仅小跌 0.93%。
伊尔艾朗认为，瑞信和最近英镑和英债市场的剧烈动盪，凸显出市场的焦虑。他说：「市场不只因为金融情势紧缩、央行政策错误、全球经济降温、各种非经济性因素等已知因素感到焦虑，也对市场运作 (market functioning) 感到担忧，代表经过多年的低利率之后，市场运作开始受到关注。」
然而，美股周一未受瑞信利空影响，反而以大涨作收，道琼工业指数大涨 700 多点，原因是投资人在欧美公布低迷的制造业数据之后，转向「坏消息就是好消息」模式，认为央行可能因此改变激进升息的计画。
对于美股在利空下的大涨，伊尔艾朗警告投资人必须放下「对政策转向的迷恋之情」。
他说：「我们已经在夏季看到其结果。如果 Fed 转向，只可能是因为我们遇到了经济意外或市场意外。人们不该不切实际的期待政策转向之路是无痛的过程。」
