高盛和大摩都预测 本周起财报季不好看 后面还有苦难
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摩根大通本周率先为美企第3季财报季揭开序幕。路透(photo:UDN)高盛集团和摩根士丹利在内策略师均发出警告，总体经济的问题影响企业毛利，本周迎接的将是艰苦的财报季，而即使第3季财报最终结果不差，苦日子可能还在后头。
各家券商陆续提出警告，美元走强、库存上扬、联准会（Fed）升息的不确定性，都成为第3季财报季的祸端。在金融紧缩的状况之下，企业个别的状况都会被放大，这是业者必须经历的苦难。
由于期待的获利已大幅降低，部分企业第3季应可顺利达标，但投资人更希望听到业者对前景的看法，预料不会太乐观。
过去六周，几个产业龙头景气指标企业如联邦快递、福特汽车、Nike、辉达（Nvidia）、Carnival、美光不是调降财测，就是压低展望，导致这些股票接连出现两位数字崩跌。美银认为，大砍财测的企业只会更多。
美银Savita Subramanian在内的策略师指出，谁在乎第3季财报，「展望会很惨。我们预料展望会更加走弱，且会普遍下修。」
摩根士丹利Michael Wilson则认为，库存过剩和需求走缓两相打击之下，形成这次财报季的主要风险。大摩团队指出，消费零售业和资讯科技硬体业的库存尤其严重、将导致获利成长更加趋缓。
「库存、劳动成本和其他隐性支出等因素正在对现金流造成严重破坏，」 大摩在报告中写道：「市场已经开始出现裂痕，一些领头企业最近几周都发布了营收和利润双双不及预期的消息。」
高盛策略师则认为，美元连续六季扬升，对主要营收来自海外的业者形成极大风险。David Kostin为首的高盛策略师在一份报告中写道，在历史上，美元升值通常会导致销售超过预期的情况减少。以Levi Strauss＆Co.为例，该公司上周发布的业绩不如预期，美元升值即是原因之一。但他们也表示，美元持续走强，「将支持销售完全在美国国内的企业股票相对于海外销售比率较高企业的表现」。
同时，高盛表示，「降低通膨法」从2023年开始，对企业帐面获利课征15％的最低税率，对买回股票课税1％，也会对标普500指数成份股公司的获利构成压力。高盛团队预料，与今年上半年相比，第3季度财报出现的意外惊喜较少，而分析师对第4季和2023年的预测将会向下修正。
史福伯登（Sanford C. Bernstein）策略师Sarah McCarthy和Mark Diver也表示，美国和欧洲股票还有进一步的下行空间，因为获利预测和股票基金的资金外流尚未触底。
