美国经济衰退警铃响起 这项指标恐在数月内达雷根时代以来最糟
-
经济衰退警铃响起 这项指标恐在数月内达雷根时代以来最糟 (图：AFP)(photo:CnYes)BMO Capital Markets 策略师表示，一项评估美国经济是否陷入衰退的指标，可能会在几个月内触及 41 年来最低水准，经济衰退疑虑再度升温。
上述指标即美国 10 年期和 2 年期公债利差。一般来说，长天期公债殖利率会高于短天期公债，但随着联准会 (Fed) 积极收紧货币政策，短天期公债殖利率会随之上扬，进而使殖利率曲线越来越平坦，甚至出现殖利率曲线倒挂，通常市场会将此视为经济即将陷入衰退的讯号。
截至周二 (18 日)，10 年期减 2 年期公债利差徘徊在 - 45 个基点附近，两者利差从 7 月以来便持续为负，Fed 官员当时一再示警，高通膨可能会变得更加根深蒂固。
BMO 利率策略师 Ben Jeffery 和 Ian Lyngen 于报告指出，10 年期减 2 年期公债利差有望在明年 1 月之后，甚至最快在 11 月期中选举和联邦公开市场委员会 (FOMC)12 月会议期间，达到 - 75 至 - 100 个基点。
道琼市场数据 (Dow Jones Market Data) 显示，10 年期和 2 年期公债利差上一次达到负三位数是在 1981 年 9 月 22 日，即 - 121.4 个基点，时任总统雷根在第一年任期即须应付 10% 以上的通膨率，当时美国在 Fed 大幅升息之下，迎来大萧条后最严重经济衰退。
尽管殖利率曲线倒挂不代表经济会立刻陷入衰退，但确实有纪录显示会在某个时间点转化为经济衰退。举例来说，发生网路泡沫破灭、911 恐怖攻击和爆出企业会计丑闻的 2000 年代初期就是这种情况，还有 2008 年金融海啸以及 2020 年新冠疫情爆发时。
