Fed升息不停手 后市多空要看这四件事
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美国联准会（Fed）主席鲍尔2日发言「鹰」得出人意料，吓跌美国股市。图／路透(photo:UDN)美国联准会（Fed）在一连四次升息3码（0.75个百分点）之后，已释出日后升息脚步可能趋缓的讯息，但同时Fed主席鲍尔也表明升息之路还很漫长，且最终利率峰值可能比9月时预测的水准还要高。对投资人而言，Fed最新讯息好坏参半，接下来市场展望该怎么看？
左右后市涨跌的因素很多。第3季财报季还没结束。未来数周经济数据行事历也排得满满，至关重要的通膨数据和就业报告都将牵动投资人敏感神经。美国期中选举也将登场，可能导致民主党输掉国会众议院的控制权，甚至同时失去参、众两院主导权。
财经网站MarketWatch访问多位市场专家，整理出以下四个值得密切关注的观察重点：
一、通膨及就业报告
纵使Fed倾向在12月把进一步升息幅度从3码缩小至2码，但若欠缺证据显示通膨数据正滑向2%通膨目标，Fed仍不得不把利率升到「更高」并在高档维持「更久」。那将推升美债殖利率，并对美股落井下石。
鲍尔说，美国标题通膨率已从逾40年高峰缓和下来，但核心通膨持续攀升令人不安，工资成长数据也令人忧喜参半。
Cresset Capital投资长Jack Ablin说：「Fed最后会怎么做，大致取决于通膨后续发展。」
美国10月消费者物价指数（CPI）预定本月10日公布。Fed偏好的通膨指标，个人消费支出（PCE）物价指数，则预定12月1日出炉。从4日（周五）公布的10月就业报告（内含平均时薪数据），也可观察美国通膨近况。
如有迹象显示Fed为了抗通膨，必须把利率升得「更高、更久」，可能进一步打压美股和美债价格。债券的价格与殖利率走势相反。
二、期中选举
美国期中选举8日登场，无论民主党能否保住国会参、众两院主导优势，只要选举结果尘埃落定，投资人仍可能松一口气。
eToro美国投资分析师Callie Cox说：「选举过后，无论结果如何，股市通常都会大涨。」
大选结果是否会导致国会僵局重现，也令人关注。
有些投资人认为，共和党如果夺回众院或参院，可能使美股看涨。
市场顾问公司Opimas执行长Octavio Marenzi就表示，如果选举结果是国会由两党分治，可能导致更多立法僵局，这意味有助长通膨之虞的财政支出法案更难过关。
他说：「共和党如果拿下国会两院中的至少一个，市场可能乐观其成。」
三、盈余数据
Cox说，美国企业今年迄今盈余成长屹立不摇，在获利预测纷纷下修而企业主管预警声不断之际，这种表现令人惊喜。
但第3季财报季还在进行中，仍有可能爆出意外利空，像是Alphabet、Meta Platforms和亚马逊上周就传来表现不如预期的噩耗。
根据FactSet的资料，标普500企业中仍有超过150家公司尚未公布财报；市场策略师也提醒投资人留意企业调降财测的风险。
摩根士丹利美股策略长兼投资长Michael Wilson最近表示，可能要到明年初企业摊开第4季财报时，才会陆续响起调降财测的警报声。
CFRA首席投资策略师Sam Stovall说，目前华尔街共识是，标普500企业2022全年盈余可望成长5.6%，2023年再成长3.9%，分别低于9月底预期的6.3%和7%。
四、俄军冬季出击？
乌克兰军队最近成功挡住俄军攻势，但若俄罗斯在冬季发动勐攻，可能使情况改观，进而影响市场展望。
俄罗斯近来已召集数千名兵力，准备派他们上前线。Marenzi说，历史往例显示，对俄军而言，「冬季向来是他们的益友」，这次也可能不例外。
如果俄军又在乌克兰攻城掠地，可能伤害股票这类风险性资产，同时助涨传统安全避险资产，例如美元、美债和黄金。
