日本货币政策有望转向 机构押注日元明年强弹
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日本货币政策有望转向 机构押注日元明年强弹(图:AFP)(photo:CnYes)一家过去表现优异的亚洲债券基金表示，由于日本货币政策有望转向，日元应该是明年可靠的投资标的。
柏瑞投资 (PineBridge Investments) 财富经理 Omar Slim 表示，一旦日本央行政策转折，决定提高利率时，市场对此的反应显然会是日元升值。
日元在今年来到 151.95 的 30 多年低点，但近期金融环境转变，推动日元从 10 月低点上涨了 11% 以上，周四 (15 日) 交易在 135.81 附近。
周三有媒体报导，日本金融官员正权衡明年审查货币政策的可能性，这通常意味着货币政策转向的先兆。
Slim 认为，官方似乎在 145 附近捍卫日元兑美元汇率，而对他们来说，在 120、130 附近是较好的汇率水准。
一旦货币政策转向，投资人担心，这可能会对股票、债券等多个资产的走势带来打击。Slim 则认为，日本收紧可能导致各地债券殖利率上升，但不太可能影响美债，因为美债高度受到联准会政策的影响，其他地方的变动可能很难发挥作用。
与此同时，Slim 并不看好日本债券，日本债券多年以来被人为压低，以将借贷成本保持在最低水准，这一情况很难改变。
除此之外，Slim 还认为，日央行可能会透过不同的机制来调整货币政策，例如改变其购买政府债券和 ETF 的金额，并允许基准利率上限的更改等做法。
他表示，日本央行必须在不对退休金计画、银行资产负债表、保险资产负债表等造成太大损害的情况下，完成政策的更替。
Slim 帮助管理柏瑞的亚太投资级债券基金，该基金在过去五年中跑赢了 92% 的同行。
