熊市未尽 分析师：美股要到明年上半年才会见底
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美股要到明年上半年才会见底。（图：AFP）(photo:CnYes)股市多头最不想听到的，可能就是熊市周期的底部目前还没有到位。
Evercore ISI 策略师伊曼纽尔 (Julian Emanuel) 指出：「坦白说，熊市的历史就是这样，当经历过 10 月低点之后就会知道，在经济衰退开始前熊市是不会触底的。」「我们不一定需要看到衰退的整个广度和深度，但需要看到它真正开始。」
伊曼纽尔认为，随着华尔街的景气和获利预测更能反映经济低迷，美股将在 2023 年上半年触底。这位资深策略师预计美股将在 2023 年底反弹，标准普尔 500 指数最终将达到 4150 点左右。
标准普尔 500 指数目前为 3895 点，较 10 月中旬的低点上涨约 11%。 但随着 Fed 继续追求降低通膨的目标，这些低点可能会再次出现。
Fed 周三 (14 日) 宣布升息 50 个基点，使基准利率达到 2007 年以来的最高水平。然而，Fed 在两个方面也让市场观察人士感到意外。
首先，Fed 最新的经济预测显示利率将在 2023 年达到 5.1% 的峰值。这比 9 月的预测高出 50 个基点。
其次，Fed 主席鲍尔对政策路径的看法比一些人预期的更强硬。在宣布升息之前，有关 Fed 在 2023 年 2 月仅会因消费者物价降温和就业市场成长放缓而升息 25 个基点的传言越来越多。但情况可能不再如此。
美股周三小幅收低。然而，由于担心 Fed 会在升息方面过于激进，将经济推入衰退，周四 (15 日) 美股遭到大幅抛售。
道琼工业平均指数下跌超过 750 点，除 Verizon (VZ-US) 获大摩升评而走升，道琼工业平均指数的 30 支成份股全部下跌。IBM (IBM-US)、苹果 (AAPL-US) 和迪士尼 (DIS-US) 领跌蓝筹股指数。
伊曼纽尔表示，「Fed 昨天也证实了衰退很可能发生。」「但是它至少目前还没有到来。一旦它真的出现，预计市场就会出现更严重的投降式抛售。」
华尔街其他策略师也都抱持伊曼纽尔的看法。
富国银行策略师哈维 (Chris Harvey) 在最新报告中写道：「预计 2023 年将是反覆无常的一年，Fed 和经济担忧将导致两位数的抛售。」「最终我们看到随着通膨热度的消退、经济进入萎靡不振和利率稳定期，而美股在年底收高。」
