亚股前景更胜欧美分析师点出三大原因

亚股前景更胜欧美分析师点出三大原因 (图:Shutterstock)(photo:CnYes)

投资人设法克服对全球经济衰退的担忧情绪之际，分析师认为，亚洲股市依旧值得关注，甚至看好亚股胜过广泛的全球市场。

与欧美股市相比，今年亚股整体涨势较温和，MSCI AC 亚太指数迄今只涨了 4.71%，标普 500 指数和泛欧 Stoxx 600 指数则分别上涨 13.25% 和 6.65%。

不过，分析师认为相较于欧美地区，亚洲经济更加多元化，并且存在亮点，尤其是日本和南韩。

今年迄今亚太地区主要指数，以日股、台股和韩股领涨 (图: CNBC)(photo:CnYes)

野村证券 (Nomura) 本月稍早发布报告称，中期来看，亚股表现可能胜过大盘，这是因为全球经济成长前景软加上升息政策即将划下句点，可能刺激投资人寻找新的投资机会，同时将重点放在健康的经济机本面。

报告指出，整体而言，亚洲经济体避开了大规模宽松政策，因而在财政可持续性、通膨挑战和金融体系健康等方面处于更好的位置。

即使野村经济学家预估中国经济将放缓，但他们认为，亚洲的国内生产毛额 (GDP) 可望持续超过其他新兴市场和美国，印度和东南亚国家将会是这十年来成长最快的经济体。

日股基本面稳健

资产管理公司 DWS 分析师 Daniela Gombert 同样看好亚股前景，并特别点名日股。

随着亚洲多数地区从疫情复甦，日经 225 指数今年迄今涨幅高达 25%，领先亚洲地区主要指数，东证指数 (Topix) 也涨约 21.5%。

Gombert 表示，中国重新开放经济和游客回归，对日本来说应该是好兆头。他认为，即使日股短期表现已经非常好，它仍是投资人非常感兴趣的市场。

虽然联准会 (Fed) 暗示年底前可能再升 2 码，摩根士丹利 (Morgan Stanley)(大摩) 此前预估，亚洲多数经济体通膨已经触顶，且地区内几乎所有央行都已暂停升息。

大摩经济学家团队本月稍早发布报告表示：「我们认为这种暂停升息的行动是持久的，事实上，通膨降温提供了降息空间，因为央行不需要让实质利率升到限制性水准。」

大摩表示，亚洲的通膨下滑进展顺利，预估在未来三个月，亚洲地区八成国家的通膨可望回到目标水准，大摩甚至预期，亚洲央行将比 Fed 更快降息，印尼等国央行最快 Q4 就会採取行动。

科技发展是分析师对亚洲股市持乐观态度的原因之一。随着 Open AI 的 ChatGPT、Google 的 Bard、百度的 Ernie Bot 等生成式 AI 应用问世，投资人注意力也转向为这些 AI 工具提供运行动能的硬体，也就是半导体。

与此同时，为了在半导体市场夺得先机，各国纷纷祭出大规模补贴措施，吸引晶片商进驻设厂或拓展产能，举例来说，美国晶片法案便承诺未来十年提供 2800 亿美元的补贴。

除了美国，Lombard Odier 科技股研究分析师 Marco Barresi 强调，日本、南韩和台湾也有提供抵税优惠和补贴措施，此外，即使美国下令限制中国取得先进技术，Barresi 表示，中国仍在努力扶植本土半导体产业，五年内补助金额估计可达 1430 亿美元。

Barresi 称，AI 将创造出新一代科技新创公司和应用程式，如同 iPhone 的问世，催生出围绕着行动 App 的产业，云端运算技术的兴起，也促使各家软体供应商成立新的部门。

他并指出，2022 年全球半导体收入将近三分之一来自最先进的运算晶片，其中大部分都是由亚洲公司生产，像是台积电和三星电子。