Snap vs FB vs Twitter 谁的未来更值得期待？
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图片来源 @视觉中国
文 | 异观财经，作者 | 炫夜白雪
2022 年以来，受俄乌冲突，以及通胀和宏观供应链影响，一些以广告业务为主的社交媒体平台，收入均受到不同程度的影响。
近日，社交媒体平台 Snapchat、Facebook 母公司 Meta、Twitter 相继发布最新季度的财务业绩报告，那么这三家公司的业绩表现，谁的表现更亮眼，谁的未来更值得期待？
Snap vs Facebook vs Twitter
首先，营收规模方面，FB 是当之无愧的老大哥，Twitter 次之，Snap 营收规模最小。Snap 营收同比增速远超 FB 和 Twitter，Snap 营收规模与 Twitter 之间的差距在大幅缩小。
数据显示，2022 财年 Q1，Snap 的营收 10.63 亿美元，Facebook 母公司 Meta 营收 279.08 亿美元，其中包括 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 在内的应用家族收入 272.1 亿美元，Twitter 营收 12.01 亿美元。
综合来看，Facebook 的营收规模是 Snap 的 26 倍、是 Twitter 的 23 倍，从季度营收同比增速来看，FB 的增速严重放缓，Twitter 增速同样放缓，Snap 的增速是三者中最快的。
其次，净利润方面，FB 和 Twitter 保持盈利，Snap 依旧处于亏损状态。
2022 财年 Q1，Snap 净亏损为 3.6 亿美元，而去年同期为 2.87 亿美元，同比扩大 25%；FB 净利润为 74 亿美元；Twitter 净利润为 5.13 亿美元。
最后，从市值来看，FB 总市值最高，Snap 总市值高于 Twitter。
截至异观财经发稿前，即便在马斯克收购推特的加持下，Snap 470.34 亿美元的总市值，依旧高于推特 374.99 亿美元的总市值。虽然 Snap 尚未入选标准普尔 500 指数，但 Snap 肯定会在该指数中占据一席之地。
众所周知，Snap 和 Twitter 是在纽约证券交易所交易，如果 Snap 在纳斯达克交易，它很容易纳入纳斯达克 100 指数。在纳斯达克交易的 Meta Platforms（FB，前身为 Facebook）现在总市值为 5584.60 亿美元，由于 FB 旗下包含 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等，FB 仍然是社交媒体领域的庞然大物。
未来，谁更值得期待？
首先，目前三家的收入来源都主要依赖广告收入，因此用户情况与平台的经营情况息息相关。
需要指出的是，Snap 在财务业绩报告中未对广告业务收入做单独的披露，但其收入几乎全部来源于广告业务，因此我们可以将其总收入的情况粗略视为广告收入情况。
Snap 最新财报披露，2022 财年 Q1 收入为 10.63 亿美元，同比增长 38.1%。
财报显示，Meta 第一季度的广告收入为 269.98 亿美元，同比增长 6.1%，低于市场预期，也低于 2021 年各个季度的广告业绩同比增速，同时也是 2021 年二季度以来的最低水平。其中，一季度应用系列的广告展示量同比增长 15%，每个广告的平均价格同比下降 8%。
财报显示，2022 年一季度，Twitter 的广告服务收入 11.07 亿美元，同比增长 23%。
从广告收入季度同比增速看，Snap 的增速最快。
广告业务的增长情况与平台用户规模以及用户群货币化程度息息相关。
数据显示，2022 财年一季度，Snap 的 DAU 同比增长 18% 至 4 亿，ARPU 同比增长 16.8% 至 4.06 美元。
Meta 作为社交媒体的庞然大物，其用户规模增长已趋于平缓，加上 TikTok 等短视频平台的竞争，FB 的活跃用户增速受到较大影响，去年四季度，公司的日活跃用户基数减少了 200 万。但今年一季度 Meta 的用户活跃程度增速却超出市场预期。财报显示，3 月份的日均活跃用户为 19.6 亿，同比增长 4%，月均活跃用户 29.36 亿，同比增长 3%。
Meta 衡量货币化用户群的指标每用户平均收入 ( ARPP ) 在 2022 财年 Q1 仅为 7.72 美元，低于上年同期的 7.75 美元，同时也是 2020 年 Q4 以来的最低水平。
数据显示，Twitter 第一季度 DAU（可货币化的日活跃用户）2.209 亿，增长 15.9%；其中美国市场平均日活用户为 3960 万，同比增长 6.4%；国际市场平均日活为 1.894 亿，同比增长 18.1%。
值得注意的是，Twitter 在财报中承认三年来夸大用户数量多达 190 万。
推特财报中披露，其所描述的在 2019 年第一季度引入的 " 错误 "，" 导致 mDAU 的高报 "，该错误在近三年内没有被发现。推特表示，过去一年中，推特报告的数字与真实计数之间的差异在 140-190 万之间，或略低于总数的 1%。不过 Twitter 并没有提供 2019 年或 2020 年大部分时间用户数据的调节情况，仅公布了 2020 年 Q4 至 2021 年 Q4 的相关数据。
国际用户方面，2022 年一季度，Twitter 国际 DAU 为 1.894 亿，同比增长 18%。
受到俄乌战争影响，在欧洲市场，Meta 欧洲市场日均活跃用户 3.07 亿，逊于上年同期的 3.09 亿；月均活跃用户 4.18 亿，逊于上年同期的 4.23 亿，也是去年一季度以来的最低水平。财报电话会上，META 预计全球月活跃用户将会受到退出俄罗斯市场的影响，接下来全球月活跃用户将会保持平缓、甚至有所下降。
综合来看，用户方面，Facebook 与 Snap 的 DAU 均高于 Twitter，从历史数据来看 Twitter 的 DAU 也是一直处于劣势状态。
整体来看，Snap 的财务状况在朝着正确的方向发展，其运营亏损情况，与运营成本和费用支出情况有着极大的关系，随着成本和费用的下降，Snap 的营业亏损也在收窄，Snap 财务状态正面向好发展，如果这些积极的趋势能够持续下去，相信会给投资者们更多信心。
Snap 正在内容方面做投资。该公司在发布管理中强调，25 岁及以上的用户每天花费在节目和出版商内容上的总时间同比增长超过 25%。Snap 的原创作品 "Breakwater" 有超过 1000 万的观众。有了新内容、Bitmojis、服装选项、分享和原创内容，动态广告收入翻了三倍。
此外，Snap 在增强现实体验上下了很大的赌注。每天有 2.5 亿 Snapchatter 使用社区的 AR 功能，这是其 3.32 亿 DAU 总数的一个相当大的部分。一季度 Snap 推出了对 AR 购物的升级，以及本地地标的社区生成 AR 体验。
Meta 保持了盈利的状态，但已经连续两个季度同比下滑。同时，Meta 的营运利润率自去年第三季度开始就已出现了一定程度上的下降。在本年第一季度中，Meta 的营运利润为 85.24 亿美元，营运利润率仅为 31%，为近几个季度来最低，而造成该结果的主要因素在于成本及费用的大幅提升。
此外，押注元宇宙也在挤压 Meta 的利润空间。财报显示，Meta 一季度显示，现实研究室运营亏损高达 29.6 亿美元。被 Meta 押注的第二增长曲线，短期内来看，更像是 " 吞金兽 "，未来 1-3 年依旧是投入状态，三年内很难看到盈利。
Twitter 存在被马斯克收购私有化的可能性，但最后 Twitter 能否真正被私有化，还存在一定的不确定性，Twitter 未来命运飘摇。推特周四表示，不会提供前瞻性指导，并将收回此前提供的目标和展望。在马斯克提出收购之前，推特曾致力于在 2023 年底前实现三个主要目标：年收入超过 75 亿美元、日活用户达到 3.15 亿、新技术的研发速度提高一倍。
最后，受宏观经济状况，以及俄乌冲突影响，三者的广告业务和国际 DAU 均受到一定程度的影响，同时，除了三者之间用户争夺外，均面临 TikTok 的用户争夺压力。
在年轻用户的争夺上，Snap 成为 Facebook 最大的竞争对手，此前投行 Piper Sandler 发布了对 1 万名美国青少年的调查。结果显示，Snap 仍是美国青少年最爱的社交媒体应用，获 35% 受访者使用，高于去年同期的 31%。据 Snap 公布的数据显示，Snapchat 核心用户在 18-24 岁年龄段，占总用户 36%，35 岁以下用户占总用户 85%。
TikTok 的快速发展，可以说给 Snap、Twitter、FB 等平台带来极大冲击，其中 TikTok 用户最活跃的地区是在美洲、东南亚和中东地区，其中美洲月活用户接近 3 亿，本月东盟用户数更是突破 2.4 亿！
此外，与 Snap 相比，Meta 面临更多监管层面的风险。
今年 3 月 24 日，欧盟公布了《数字市场法案》（Digital Markets Act，简称 DMA），该法案旨在规制苹果、谷歌、Meta、亚马逊和微软五大公司在欧洲的商业行为和市场主导地位。一旦硅谷巨头们违反了 DMA，他们将面临高达其前一财政年度全球年营业额最多 10% 的罚款，以及高达 20% 的再犯罚款，甚至有被拆分的风险。
紧接着在 4 月 23 日，欧盟就《数字服务法》（Digital Services Act，简称 DSA）的广泛条款达成一致。这项法案将迫使科技公司对其平台上出现的内容承担更大的责任，包括更快地删除非法内容和商品，向用户和外部研究员解释他们的算法如何工作，以及对虚假信息的传播采取更严格的行动。如果不遵守规定，公司将面临高达其年营业额 6% 的罚款。
这两个法案一旦生效，均会对 Meta 的广告业务产生影响。
三者相比而言，Snap 的创新能力一直跑在 FB 和 Twitter 前面，如今三者不约而同地瞄准了社交电商，谁能在社交电商走得更远，有待观察，让我们拭目以待。
