小摩策略师：若今年没出现经济衰退 Fed恐被迫维持鹰派立场
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小摩策略师：若今年没出现经济衰退 Fed恐被迫维持鹰派立场(图片：AFP)(photo:CnYes)摩根大通策略师 Mike Bell 表示，目前市场面临的最大威胁，是如果美国经济未陷入衰退，恐迫使联准会 (Fed) 继续维持鹰派立场。
自去年 3 月以来，Fed 积极提升利率以对抗通膨飙升，去年总共升息 425 个基点。不过，在去年 12 月的会议中，升息步伐有所放缓，从每次的 75 个基点降至 50 个基点。
随着 Fed 政策的推进，近期一系列经济数据点表明物价正在降温，但是由于紧缩政策导致经济放缓，市场正在为经济衰退做准备。
华尔街预期，为应对可能的经济低迷，Fed 可能将扭转目前的紧缩政策，也促使美股近期走高。标普 500 指数过去一个月上涨了近 6%。
不过，Bell 指出，假设美经济免于衰退，薪资增长维持在高位，那么 Fed 将不会如市场预期的降息，而是被迫在今年下半年再度升息，利率恐将高于华尔街目前预估。「不幸的是，到时候又会回到债券和股票一起下跌的世界。」Bell 说道。
但 Bell 表示，摩根大通的基本预测情景是 2023 年将出现经济衰退，这将使薪资压力缓和，Fed 将在 2024 年降息。「我最乐观的猜测是，到 2024 年底，Fed 将把利率降至 2.5% 左右。」Bell 表示。
Fed 鹰派官员、拥有联邦公开市场委员会 (FOMC) 永久投票权的理事 Christopher Waller 近日表示，虽然他认为仍需持续收紧货币政策，但支持本周 Fed 会议上把升息幅度放缓至 25 个基点。由此可看出，Fed 内部那怕是极鹰派官员也支持放缓升息，而且对通膨的表述较 2022 年通膨高烧时期有着明显的变化。
目前市场普遍预估 Fed 将在本周的货币政策会议上宣布升息 1 码，把联邦基金利率升至 4.5% 至 4.75% 区间。
