伊尔艾朗：通膨有75%机率反弹或处在高点
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伊尔艾朗：通膨有75%机率反弹或处在高点 (图：AFP)(photo:CnYes)安联集团 (Allianz) 首席经济顾问伊尔艾朗 (Mohamed El-Erian) 认为，通膨有 75% 的机率出现反弹或处在高点，而联准会 (Fed) 最终可能因控制通膨未果而压垮经济。
近期市场对于通膨的态度似乎较为乐观，12 月消费者物价指数 (CPI) 年增率回落到 6.5%，Fed 本月初也将升息幅度放缓至 1 码，投资人现在预估，Fed 在结束紧缩政策前只会再升息几次，对于 Fed 可能在今年变得更鸽派的预期，也带动美股走高。
然而，伊尔艾朗警告投资人不要高兴得太快，因为通膨仍可能再度反弹，或是继续维持在高点。
他预估，通膨从现在开始稳步下滑的机率只有 25%，物价急剧反弹、引发 U 型通膨恐慌的机率则为 25%，不过，最有可能的情况是通膨继续保持在 3-4%，机率约为 50%。
伊尔艾朗说：「这将迫使 Fed 做出选择，看是要压垮经济，让通膨回到 2% 目标水平，还是观察美国经济能否承受通膨率稳定在 3-4%。」
伊尔艾朗表示，这代表 Fed 需要将利率维持在高水准。专家警告，这可能为经济和市场带来麻烦，因为去年高利率为市场带来沈重压力，且可能使经济陷入衰退。
尽管如此，伊尔艾朗坚称，若 Fed 太快放松打压通膨的力道，恐面临更大风险，这可能导致央行公信力受损，并在物价失控时引发另一波 70 年代的停滞性通膨危机。
他认为，若通膨恐慌只是暂时的，那么最好的应对方法就是等待它结束，故步自封只会加剧问题的严重性，使问题变得更难解决。
他的看法反映了其他分析师的观点，包含瑞银集团、美国银行在内的分析师均警告通膨还没结束，瑞银认为近期的通膨下滑趋势可能只是假动作，美银则警告通膨反弹恐在股市掀起又一阵波涛。
