Fed会议纪要：倾向持续升息抑制通膨 警告美股估值过高
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Fed会议纪要：倾向持续升息抑制通膨 警告美股估值过高 (图片：AFP)(photo:CnYes)联准会 (Fed) 週三 (22 日) 公布的最新会议纪要显示，联准会官员倾向支持进一步升息抑制通膨、警告美股估值过高，以及担忧债务上限谈判过长恐带来重大金融风险。
自去年 3 月启动本轮升息循环后，美国联准会已在过去 8 次 FOMC 会议上将联邦资金利率上调至目前的 4.50%-4.75% 区间。
会议纪要指出，考虑到货币政策对经济活动和通膨的影响存在滞后性，几乎所有官员都支持放缓升息脚步至 1 码，但有少数几名官员倾向于升息 2 码。
支持升息 2 码的官员指出，考量对及时实现价格稳定风险的看法，升息幅度越大，目标区间就会越快地接近实现充分限制性立场的水平.
与经济放缓或陷入经济衰退相比，联准会更担心通膨持续高升的风险，联准会倾向支持进一步升息。
会议纪要显示：「与会官员普遍指出，通膨前景的上行风险仍然是决定政策前景的一个关键因素，从风险管理的角度来看，通膨率明显回到 2% 之前，维持限制性政策立场是合适的。」
此外，联准会工作人员认为通膨率要到 2025 年才能回落至 2% 的目标。
会议纪要写到：「随着今年消费者能源价格的急剧下降和食品价格通膨速度的大幅放缓，预计今年的总体通膨率将显着下降，然后在接下来的 2 年内追踪核心通膨，到 2025 年，总体和核心个人消费支出指数 (PCE) 预期将接近 2%。」
关于劳动力市场，纪要内容提到：「一些与会者表示，在经历了最近的劳动力短缺和招聘挑战后，一些企业很想留住员工。即使整体经济疲软，但裁员的影响有限。」
联准会担忧债务上限，纪要内容显示：「美国经济前景面临下行风险，今年有可能出现衰退，一些与会官员强调，旷日持久的债务上限谈判，可能对金融系统和经济构成重大风险。」
联准会警告美股估值过高，纪要内容提到，资产估值压力依然显着，住宅和商业地产市场的估值指标仍然很高，房地产价格大幅下跌的可能性仍然高于以往。此外，尽管过去一年美股下滑，但标普 500 成份股企业的预估本益比仍高于中位值价值。
《彭博》情绪模型表明，整体来看，这次会议纪要比上次更加鸽派，至少是 2 年来罕见偏鸽的。
《彭博》情绪模型表明此会议纪要比上次更加鸽派 (图片：翻摄 zerohedge)(photo:CnYes)不过，前联准会官员、现任彭博经济美国经济研究主管 David Wilcox 点评，纪要内容只有一次提到暂停利率，而且还是针对其他央行的，暗示央行不急于转向。
会议纪要公布后，对利率变动更为敏感的 2 年期美债殖利率週三大幅收窄跌幅，美元指数走强，道琼和标普指数翻黑作收。
交易员提高联准会的升息次数预期。2023 年 6 月隔夜指数交换合约的利率升至 5.33%，比当前联邦资金利率高出约 3 码 (75 个基点)。对于 3 月、5 月和 6 月的 FOMC 会议，这可能相当于每次会议上调 1 码 (25 个基点)。终点利率也预期更高，7 月合约利率接近 5.4%。
