软银清仓式减持阿里巴巴 一个时代的落幕
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软银清仓式减持阿里巴巴，一个时代的落幕。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)目前软银最重要的任务，是让安谋（Arm）成功挂牌上市，并重新规划「愿景基金」（Vision Fund）长期布局，这就需要做好「加减法」。软银当然也有地缘政治考量，毕竟金主仍然以欧美机构为主。此番软银清仓式减持阿里巴巴 (09988-HK) ，可谓是古典网路创业时代的落幕。
阿里巴巴与软银，马云与孙正义，自 2000 年软银首度入股阿里巴巴以来，双方维持了超过 20 年的长期合作关系，也成为海外创投与中国网路公司的一段佳话。伴随着中国网路市场和全球竞争大环境的变化，最终软银清仓式减持阿里巴巴股份，仅保留 3.8% 象征性股权，似乎曲终人散，后马云时代的阿里巴巴真正迈向新时代。
据伦敦《金融时报》上周的报导，软银去年大卖 290 亿美元阿里巴巴持股后，今年来又透过预付远期合约，出售价值约 72 亿美元的阿里巴巴股票。软银提交给美国证管会（SEC）的申报资料显示，这项远期售股将让软银的阿里巴巴持股比率降到只有 3.8%，远低于原本的 34%。
数据供应商 Washington Service 提供的申报资料显示，过去 14 个月来，软银透过远期合约出售 3.89 亿股阿里巴巴股票，平均每股卖 92 美元，远低于该公司过去每股 317 美元的历史高点。最近软银的卖股行动是 2 月出售 4,600 万股，进帐约 45 亿美元，软银在去年 12 月底也卖掉 3,000 万股，变现 27 亿美元。
不过，《财星》杂志（Fortune）中文网专栏作家杨波认为，软银此番清仓式减持，早就在投资人的意料之中，或者说，这是自 2019 年以来，软银渐进式减持阿里巴巴股票的终章。因此，就阿里巴巴的股价来说，更多的是心理层面的影响，其冲击甚至比软银宣布退出阿里巴巴董事会还小。
当然，软银减持阿里巴巴股票，有一个冠冕堂皇的理由：靠套现阿里巴巴股票弥补自身巨额亏损，为安谋上市铺路。公开数据显示，软银 2021 年度净亏损约 1.7 兆日元，创下历史纪录，该公司在 2022 年度依然无法扭转局势，截至 2022 年 12 月 31 日的九个月，税前亏损为 2,900.37 亿日元。
2020 年科技股大牛市让软银获利颇丰，但其后两年的科技股熊市，不仅让软银投资收益锐减，其「愿景基金」也被看衰，让孙正义背负巨大压力，而套现阿里巴巴股票，也就成了重要救命稻草。
阿里巴巴管理层现在的主要任务，是以集团控股公司模式来重塑后马云时代管理模式，这就意味着在集团层面放权，刺激竞争。这对阿里云、淘宝、天猫等业务部门负责人来说，其核心任务就是二次创业，未来分拆独立上市。
杨波说，从「一个阿里」到阿里集团控股公司，无论是内部管理模式还是企业文化，乃至于对外形象重塑，都是巨大挑战，而摆脱软银这个旧时代投资者的身份包袱，自然也有利于新阿里巴巴轻装上阵。
对软银和孙正义来说，抛开孙正义与马云的「革命」友谊不谈，当下软银最重要的任务，就是让安门成功首次公开发行股票（IPO），并重新规划「愿景基金」长期布局，这就需要做好「加减法」，加法自然是继续押注安谋，减法则是减持阿里巴巴、商汤等公司。软银当然也有地缘政治考量，毕竟软银的金主还是以欧美机构为主，安谋要成功 IPO，离不开英国和美国政府开绿灯。
杨波表示，软银与阿里巴巴超过 20 年的羁绊，孙正义与马云的惺惺相惜，仍然是一段投资界和科技圈的传奇。只是传奇终有落幕之时，此番软银清仓式减持阿里巴巴，意味着古典网路创业时代落幕，未来以人工智慧（AI）为代表的新创业时代，又会有新传奇诞生。
