彭博行业研究:中资银行及地产商陷入恶性借贷循环
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《经济通通讯社25日专讯》中资银行和地产商或将在年内陷入恶性循环,银行对于向企业地产商发放更多贷款採取谨慎态度,可能导致新楼供应和房贷规模受到影响。考虑到最近的资本规定的变更以及具韧性的房贷质量,银行依然倾向于提供更多房贷,而非房地产开发贷款。
房贷增长乏力,多数贷款流向国有地产商
2023年中国房贷余额有望较2022年实现低单位数增长,而房地产开发贷款可能增长10%,至1.4万亿元人民币。龙头地产商4月合约销售环比下滑,表示2023年内房屋销
售的复甦幅度可能不大,部分原因在于最近发展商的违约事件引发了市场对企业地产商预售楼盘交付能力的担忧。去年12月到3月期间,提前还贷或已抵消多数新取用的房贷。房地产开发贷款增长了4.8%,其中多数可能流向了国有地产商,然而最新的资本规定不鼓励银行向财务状况较差的地产商放贷。
相比房地产开发贷款,银行更偏向发放房贷
尽管房屋销售复甦恐会放缓,但在2023年内中资银行或倾向于发放更多房贷,而非房地产开发贷款。现时房屋贷款资产质量良好,监管机构给予部分银行下调和取消首套房屋贷款利率
下限的灵活性。根据我们的研究,大型国有银行更倾向于在下半年重振房贷增长,且仍关注地产商的偿付能力风险。
资本新规对地产商不利,利好首次置业买家
内地新的银行资本规定提高贷款的严格要求,并支持自住业主贷款,地产商的贷款风险权重将从100%升至150%,代表中小型地产商将很难获得贷款,交付预售楼盘的能力亦可能受
限制,进而拖累住房供应。此外,自住房贷款的贷款价值比(LTV)最高达80%的风险权重将会降低,而投资房贷款的贷款价值比最高达60%或以上的风险权重则会提高,将对首次置业买家有利。
《彭博行业研究亚洲房地产行业资深分析师 黄智亮》
