【一分钟看图论市】股市涨势集中≠股市即将下跌讯号

[CathyHuang]

【一分钟看图论市】股市涨势集中≠股市即将下跌讯号。(图:shutterstock)(photo:CnYes)

用不同角度看待股市涨势过度集中现象

近期股市涨势高度集中于几档大型股，不免让投资人担忧行情难以延续。然而涨势集中也并不意味着股市即将下跌，基本面恶化才是主要导致未来市场反转的主要原因。市场追捧标普 500 成分股 Top 7 并非失去理智，面对景气放缓、银行紧缩信贷条件的大环境，增持大型优质股反而称得上是相对理性的选择。

资料来源：(左)Yardeni Research，资料时间：2023/06/08；(右)Barclays，资料日期：2023/03/27。右图科技股採用标普 500 指数中的科技类股；高品质股为 Barclays 将标普 500 指数成分股按市值权重分成五等分，位于第一分位即为高品质股。(photo:CnYes)

新兴国家扬眉吐气，经济筑底回升

在强劲升息后已开发国家经济迅速降温，目前欧洲还处于升息循环、美国即将停止升息，市场预计经济成长在今年第三季可望筑底。新兴市场目前已经有零星国家开始降息，经济成长相当具韧性，且早已落底，目前处于回升阶段。

资料来源：Bloomberg；资料日期：2023/6/1。(photo:CnYes)

全球金融市场重点回顾 (06/03~06/09)

【成熟市场】

美国拜登签署债务上限法案，正式解除这一轮债务危机

美国总统拜登 3 日正式签署了「2023 年财政责任法案」，将美国债务上限延到 2025 年 1 月 1 日，避免美国出现灾难性的债务违约危机。

美国 5 月 ISM 服务业指数意外大幅下滑

5 月服务业指数意外降至 50.3，不及市场预期，为今年以来新低。观察细项，商业活动生产指数降至 51.5 ，为 3 年新低，新订单指数大幅下降至 52.9，反映服务业需求走软。

资料来源：Bloomberg；资料时间：2023/06/09。(photo:CnYes)

澳洲、加拿大意外再度升息一码，Fed 升息尾声预期恐变卦

澳洲央行週二 (6 日) 意外恢复升息 1 码，以遏制僵固不退的通膨，并表明未来还会继续升息。而加拿大也在按兵不动 4 个月后，宣布重启升息 1 码，因为消费支出意外强劲，通膨不降反升。消息一出，也引发 Fed 暂停升息预期恐出现变卦的担忧。

【新兴市场】

中国经济复甦欲振乏力，消费者物价指数（CPI）年增趋近零成长

5 月 CPI 年增率略微上升至 0.2%；剔除食品与能源价格后的核心 CPI 年增率降至 0.6%；生产者物价指数（PPI）年减扩大至 - 4.6%，呈现连续五个月扩大，显示消费者需求依旧疲弱，经济持续低迷。

资料来源：Bloomberg；资料时间：2023/06/09。(photo:CnYes)

中国 5 月外贸数据大幅滑落，逊于预期

全球市场需求放缓引发中国出口大幅降低，以美元计价 5 月出口同比下降 7.5%，中止了 3 月份以来连续两个月的出口正增长格局。5 月进口则下降 4.5%，最新进出口统计数据令人对今年中国的经济复甦增添忧虑。

【汇率】

加拿大与澳洲央行意外升息，带动加币、澳币强升

加币兑美元一週升值 0.6%；澳币兑美元一週升逾 2%，创一个月来新高。

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*(photo:CnYes)

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