鹰派Fed+强劲数据 美债殖利率曲线倒挂加剧
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鹰派Fed+强劲数据 美债殖利率曲线倒挂加剧 (图：REUTERS/TPG)(photo:CnYes)多个关键美债殖利率曲线週四 (29 日) 倒挂加剧，凸显债券投资人越来越担心联准会可能进一步升息，导致经济放缓。
联准会主席鲍尔週三坚持鹰派立场指出，央行今年可能还会升息 2 次，因为强劲的劳动力市场持续推动消费支出 (个人消费支出约佔美国国内最终支出的三分之二)，货币政策的限制性还不够。他还淡化经济衰退的可能性。
根据 CME 的 FedWatch 工具，市场预期联准会在 7 月升息的机率达到 89%，远高于上週的 74%，并预期 9 月也将持续升息。
週四公布数据显示，上週初领失业金人数创 20 个月以来最大降幅，第一季美国国内生产毛额 (GDP) 为 2.0%，高于上月的 1.3%，也高于预期。
强于预期的经济数据週四支持联准会在更长时间内维持高利率的预期，美债殖利率走升，10 年期和 2 年期美债殖利率分别触及 3 月 10 日和 3 月 9 日以来的最高，同时一些关键殖利率曲线倒挂加剧。
短天期美债殖利率超过长天期美债殖利率，这种情况称为殖利率曲线「倒挂」 (亦称反转)。
Refinitiv 数据显示，5 年期美债殖利率比 30 年期美债殖利率高出 24.5 点，这是自 3 月份以来出现最严重的倒挂情况。
1 年期和 30 年期美债殖利率週三利差高达 153 个基点，为 1981 年以来的最大，该利差週四略微收敛至 152 个基点。
备受关注的 2 年期与 10 年期美债殖利率曲线 (这是即将到来的衰退的相对可靠指标) 週四进一步倒挂，週四盘中触及近 107 个基点，接近 3 月银行业动盪前触及的 108 个基点，而这又是 1981 年以来最严重的倒挂。
Interactive Brokers 高级经济学家 José Torres 将週四的 GDP 报告描述为一份宛如「烫手山芋」的报告。他指出：「2% 的强劲增长，为联准会在不将经济推入衰退的情况下升息提供了更大余地。」
Brandywine Global Investment Management 投资组合经理 Tracy Chen 点评：「数据显示，利率将在更长时间内保持较高水平，市场寻求降息的过程中，联准会政策变化的前景被错误定价了。」
Allspring Global Investments 高级投资组合经理兼固定收益团队负责人 Janet Rilling 表示：「长期保持较高利率会增加我们陷入低迷的可能性。因此，投资者正常反应是，他们预期联准会在某个时候将不得不更加积极地降息。」
